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美債利率倒掛 歷史經驗顯示「CARS」四資產勝出

2019-09-06 11:32:48經濟日報 記者楊伶雯╱即時報導

近期美國10年期公債十利率減美國2年期公債殖利率利差倒掛轉負,引發金融市場景氣衰退的疑慮,導致市場大幅震盪。台新投信表示,根據歷史經驗,在利率倒掛二年後,在這期間,「CARS」,Consumer中証消費服務領先指數、AI 費城半導體指數、REITsMSCI美國REITs指數、Senior Secured High Yield Bond美銀美林優高收指數等四資產表現優異,都大漲逾二位數,中証消費服務領先指數更大漲1.9倍。

台新投信指出,這次利率倒掛情形,類似2006年6月30日~2007年5月31日走勢,歷史經驗顯示,2006年殖利率曲倒掛時CARS資產表現優異,據Bloomberg統計,2006年6月30日~2007年5月31日期間,Consumer中証消費服務領先指數大漲189%、AI 費城半導體指數上漲逾1成,MSCI美國REITs指數上漲近二成,Senior Secured High Yield Bond美銀美林優高收指數上漲逾13%。

台新投信說,中証消費服務領先指數受惠中國龐大內需市場,費城半導體指數具創新科技利基題材,MSCI美國REITs指數擁高股利率優勢,美銀美林優高收指數的低波動率獲青睞。

台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示,陸股10月將迎來最重要的建國70周年慶典,預期官方心態將偏多,投資人可趁此波陸股因貿易戰、反送中的衝擊回檔逢低找買點,主要原因在於目前陸股正處於牛市第一階段的調整末期,以時間點分析,上證指數已整理近三個月,以成交量來看,當前上證指數市場日均成交額約3,500億人民幣,距離前期成交額高點10,000億人民幣已大幅下降65%,籌碼有效沈澱,配合基本面逐步上揚,陸股正蘊釀第二階段牛市爆發期。

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