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挑境內、境外產品 三考量

2019-08-12 23:18:29經濟日報 記者趙于萱/台北報導

債券基金大成長,特別在今年上半年,境內債券基金倍增到1.4兆元,有和境外基金「平起平坐」之勢,投資人選擇上該考慮境外還是境內基金?法人建議可循理財(配息率、報酬率及現金流頻率)目標、投資成本以及資金調度靈活度等三面向思考。

近年來受到台灣利率愈降愈低,配息基金成為了國人的投資心頭好,尤其是境外基金在這個部分顯得別具勝場,使得相關基金的買氣居高不下。

晨星統計,目前在台代理的境外債券基金(含不同幣別)將近300檔,大多數基金均因應台灣投資人貨幣多元配置和喜好配息的特性,設立美元、澳幣、南非幣或避險對沖等多幣別,配息上可選擇月配息、不配息(配息累積),另外是配息率也普遍高於境內產品,目前最高一檔的年化配息率可達10%以上。

不過,境外基金也常常多有較高的管理費率,還有配息可能是配到本金等特性,不過即便如此,還是有不少境外債券基金仍然賣得嚇嚇叫,除了因為他的高配息誘人,也有一部分是因為有些境外基金是主打全球知名的基金經理人操盤,這一部分也是講求超額報酬的主動式基金特色。

境內主動型債券基金中,普遍也有境外基金多幣別、多配息選擇和強調經理人主動選債的特色,主要差異是經管費比境外低一點,如部分境外債券基金每年收3~5%管理費,境內基金降到約1.5~2%。

2017年後問市、訴求被動追蹤債券指數的債券ETF,全數都投資海外債券,但是因為掛牌於台灣股市,透過新台幣免換匯,就能錢進海外,而且也因為附有隨時於盤中交易的特性,也讓債券ETF比主動式基金更能靈活調度資金(共同基金申贖為T+5~7)。

至於債券ETF類型因多數從機構投資人的需求出發,有單純連結美國公債、產業債和大陸國債等類型,不同於券種和投資內容已複雜發展的主動式基金,加上ETF不配本金,債券ETF最高配息率約6~8%,並以季配息為大宗,提供回歸純債券投資的選擇。

整體市場上發展出的三大類債券基金,各擅勝場,從個人需求接入是最高原則,初步過濾上,法人又特別建議從理財目標、成本考量和資金運用度著手,例如有閒置外幣想孳息,以主動式基金見長。

債券投資境外基金ETF

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