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資金避險 兩招保平安

2019-08-06 23:34:28經濟日報 記者高瑜君/台北報導

美中貿易戰快速升溫,法人表示可採兩策略避險。圖為美國總統川普(左)及大陸國家主席...
美中貿易戰快速升溫,法人表示可採兩策略避險。圖為美國總統川普(左)及大陸國家主席習近平。 路透
美中貿易戰快速升溫,延伸至貨幣戰,引發全球金融市場動盪,帶來不確定性。法人指出,台灣投資人若想對沖政治風險,避險策略主有兩個方向,第一:降低風險資產、提高現金部位;第二是轉換部分風險資產至相對有利的市場。

經濟日報提供
經濟日報提供
統一新金融商品部副總張俊逸指出,首先是路「降低」風險資產、提高現金部位,增持的現金部位可選擇日圓存款,或「類現金」的美債,其中,以美國長天期公債ETF、美國長天期投資等級公司債ETF優先。

近十幾年來,當市場有系統風險隱憂時,全球投資人降低持股部位、增持現金的優先選擇是日圓及瑞士法朗,這兩種貨幣成為資金避風港已是共識,在市場氣氛偏空時,易升難貶。這次也不例外,7月31日至8月5日期間,全球主要貨幣普遍走貶,逆勢上漲的少數貨幣裡,日圓升值2.6%、瑞士法朗升值2.1%,排名前二。

元大S&P日圓正2 ETF研究團隊表示,日本經濟一直面臨全球經濟不確定性增加帶來的下行風險,包含美中貿易衝突,及隨之而來的中國經濟放緩。市場預期日本央行在美國聯準會(Fed)如期降息後可能被迫採取行動,以防止日圓兌美元大漲進一步衝擊日本的出口競爭力。但近期受到美中貿易戰惡化,帶動日圓再度強升。

在日圓ETF操作上,由於匯率市場要一波到底的機率較低,風險事件通常反應的時間較短,等到事件發生時才進場,容易進在相對高點。建議投資人可在預期市場可能有風險時先布局,以短打為主,否則建議以拉回、分批買進的方式進場為宜。

另一個傳統上被視為避險資產的黃金,張俊逸表示,近期也是在買盤推升下,價格持續上漲,刷新近六年新高;加上全球央行著眼地緣政治、貿易壁壘風險等,成為堅實買盤。然在主要避險資產裡,黃金價格波動相對較大,不建議拿來做短期避險工具,但可做為中長期分散資產的避險資產選項。

國泰債券ETF團隊經理人林盈華指出,短期預計金融市場大幅震盪,避險買盤將持續流入債市避險。從經濟數據來看,就業市場依舊穩健成長,加上ISM製造業指數在50以上的擴張區間,顯示美國經濟基本面仍佳,帶動企業獲利成長。現階段市場震盪,建議投資人可布局市場資金青睞的投資級公司債,兼具避險及債息優勢。

日圓ETF貨幣

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