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下半年布局美股、新興亞股 穩中求進

2019-06-04 14:34:26聯合晚報 記者葉子菁/台北報導

今年來各主要市場在波動中仍然呈現趨勢向上的格局,然而美中貿易紛爭你來我往,金融市場起伏加劇,其不確定性持續扮演影響全球市場的主調。富蘭克林證券投顧分析,貿易爭端未解,下半年投資策略必要納入債券資產部位,以抵禦市場震盪頻率升溫,而美國經濟維持溫和成長,中國在內的新興國家,評價面、經濟成長及企業獲利均具有優勢,適度布局美股及新興亞洲股票基金,有利資產組合穩中再求進。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克(Edward Perks)指出,各大類資產中,美國公司債殖利率和史坦普500指數股利率的差額從2012到2013年間趨近零的低點回升,意味著近年來投資公司債的殖利率已開始優於股市的股利率,代表相較於美股,債市投資價值已逐步浮現。不只高收益債坐擁約6%~7%的收益率,隨著美國10年期公債殖利率自2018年兩度攀至3%,市場過度恐慌導致公債及投資級債價格出現錯置,提供主動式操作經理人的進場的大好機會。

美國的經濟持續溫和上向,觀察指標之一的就業市場表現即可窺得一二。失業率回落至約2006年來的低點、薪資溫和成長,美國勞工的個人收入及消費者信心已逐漸脫離金融風暴時期陰霾,進而推升消費動能及企業獲利成長。

2018年美中貿易持續延燒,打擊市場信心,特別是新興市場表現相對弱勢,但富蘭克林坦伯頓新興市場股票團隊觀察,過去一年(截至今年3月),美國企業整體營收有61%來自美國本土、中國高達93%由國內市場貢獻,顯示貿易衝突對實質經濟的影響可能有過度放大之虞,也意謂著新興市場中藏有許多被忽略的契機,富蘭克林坦伯頓新興市場股票團隊從中看到科技創新、企業體質改善、經濟成長、評價面優勢四大亮點,逆勢發掘新興市場潛力標的。

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