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第2季投資趨勢/收益型產品 重押六成資金

2019-05-08 23:29:57經濟日報 記者張瀞文/台北報導

富蘭克林華美投信指出,第2季風險資產波動上揚,但寬鬆環境明確,持續營造固定收益類型資產正向氛圍,建議配置六成資產在收益型產品,以新興市場債、高收益債及波動較低的特別股為主;四成在成長型基金,以大中華與美國基金為主。

經濟日報提供
經濟日報提供
全球低利環境凸顯出高息資產價值,富蘭克林華美投信建議,可配置三成在新興市場債券基金。富蘭克林華美新興國家固定收益基金經理人張瑞明指出,美國升息放緩,新興市場基本面佳,體質改善,貨幣評價面偏低,新興市場債券到期殖利率約6.4%,適合做為中長期持有收息資產。市場短線修正,更提供較佳進場機會。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金是上月募集的新基金,有新台幣、美元、人民幣、南非幣等選項。張瑞明指出,目前美元高檔盤整,新興貨幣兌美元有升值機會,更增加新興當地貨幣債表現空間。不過,由於部分國家進入大選時期,要留意個別貨幣匯率波動風險。

高收益債券同樣屬於高息資產,建議也配置兩成資產。富蘭克林華美全球高收益債券基金規模約新台幣100億元,是富蘭克林華美的招牌基金之一,近八成布局美國高收益債券,平均存續期間不到3.2年。基金有多項幣別,如果選擇新台幣月配息級別,半年來的年化配息率介於4.96%至6.05%。

富蘭克林華美投信表示,近期全球主要央行態度明顯轉鴿,整體資金環境依舊寬鬆,對高收益債券等風險資產價格有一定支撐。

預估整體通貨膨脹壓力回升應會落在下半年,因此目前貨幣政策轉彎可能性不高,但總體經濟數據走向仍為主要決策依據。

今年以來全球市場走出顯著漲勢,對於居高思危的投資人,除轉進債市外,可關注受惠於產業景氣好轉、票息收益有助維持較低波動的特別股,建議配置一成資產。

富蘭克林華美特別股收益基金有66%在金融股,其他在公用事業、能源股等。若選擇新台幣月配息級別,半年來的年化配息率介於5.54%到6.08%之間。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,特別股在揮別恐慌拋售後,重拾低波動收益特性。主要發行產業營運狀況良好,市場信心恢復,延續上漲動能,籌碼回溫且行情尚未過熱,適合進場布局,增加收益來源多元性。

考量貨幣政策尚未面臨轉折,風險資產仍具震盪上行潛力,無須過度保守而放棄資產成長潛力,富蘭克林華美建議,可配置25%在全球型股票基金。以富蘭克林華美新世界股票基金來說,精選受惠於全球重要新興經濟體高速成長的潛力企業,目前美股占九成,產業偏重電子與生技股,兩者合計占六成多。

富蘭克林華美新世界股票基金經理人左思軒認為,市場預期下半年全球景氣回溫,由全球最大經濟體美國的技術創新動能持續,以獲利長期成長性而言,醫療保健、半導體、軟體、網路、雲端及工業自動化為最佳選擇,即使產業景氣短線進入調整,調整結束後也將回到成長軌道,因此對市場未來走向樂觀。

此外,A股市場第1季表現奪目,最近大幅震盪整理,但轉機投資機會不容小覷,建議可配置15%比重。富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達分析,從股價上漲關鍵要素的企業獲利表現來看,4月A股有九個產業的獲利上修,顯示企業獲利悲觀下修的最壞狀況已經過去,目前對第2季A股看法保持樂觀,有機會再啟漲勢。

(系列完)

高收益債券貨幣新興市場債券基金

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美中貿易爭端下 佈局側重中國內需及政策題材

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