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第2季投資趨勢/美優質債券基金 押五成資金

2019-05-01 22:49:42經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美盛投顧指出,在第2季,考量到政治不確定性及全球經濟前景多空互見,投資人可著眼於更具防禦性的投資方式。建議穩健型投資人可將50%的資金配置在以美國為主的優質債券型基金,另外一半則可配置在可望受惠於美國經濟持續擴張的美國大型成長股、美國小型股及基礎建設資產。

美盛投顧認為,今年第1季市場表現良好,風險較高的資產全面上漲。展望未來,本季漲跌仍是未知數,投資人必須重新評估對報酬的期望及風險偏好,在資本增值和創造收益機會的資產之間,尋求找到適當的多元分散配置比例。

第2季可將50%資金配置在美盛西方資產美國核心增值債券基金。該基金至少70%資產淨值投資美國受監管市場上市或交易的投資等級債券,其中逾四成是房貸抵押債券,投資等級公司債約占27% 、政府公債占16%。基金五成以上為最高信用AAA評級的債券。如果選擇美元增益月配息級別,半年來年化配息率介於3.45%到4.43%之間。

美盛投顧剛獲得2019理柏台灣基金獎債券型團體大獎,認為全球經濟成長和通貨膨脹從偏低的水準開始改善,各國央行非常謹慎地表明朝向正常化政策的途徑,利差產品與新興市場可望提供主動式投資超額報酬機會。

由於美國經濟可望持續走強,美盛投顧建議第2季可規劃將三成資金配置在美國大型及小型公司。儘管第1季市場強勁反彈,但在長期多頭期間的許多利多因素正在消退,應慎選能長期持有的公司,因此建議配置20%在美盛凱利美國大型公司成長基金,10%在美盛銳思美國小型公司機會基金。

美盛凱利美國大型公司成長基金目標為追求長期資本增值,70%資產淨值將集中投資美國大型股。基金核心持股為個別產業中具備全球營運規模的領導廠商、以及具有長期經營績效的公司,投資標的多具高知名度。基金參考指標為羅素1000成長指數,持股目前以資訊科技類股占31%最高,前三大持股依序為亞馬遜、微軟及臉書。

至於美盛銳思美國小型公司機會基金,則是美盛的招牌基金之一,至少有七成布局市值小於30億美元的美國小型與微型公司股票。基金採取價值導向投資,參考指標為羅素2000指數,目前以工業股占26%最多,其次是資訊科技股的23%、非核心消費股10%。

美盛投顧認為,美國經濟擴張局勢可望延續,企業營收主要來自美國當地的美國小型股仍將受惠。美國稅收改革,也提振美國小型股的活力。美國小型股的海外貿易依賴程度低,較不受關稅衝擊或美元波動的影響。

剩下的20%可考慮配置在美盛睿安基礎建設價值基金,這檔基金去年引進台灣,布局受政府監管的全球公用事業股,以及受惠全球經濟成長的使用者付費產業,包括鐵路、公路、機場等,基金的參考指標為七大工業國通貨膨脹率加5.5%。

美盛睿安基礎建設價值基金目前最大部位在美國、英國和加拿大,產業則以公用事業占39%最多,其次是經濟敏感類股占9%。如果選擇美元增益月配息級別,半年來的年化配息率在5.27%到6.04%之間。

美盛表示,新興市場不斷提升基礎建設,以迎合結構性的都市化趨勢,成熟市場也不斷更新和維護現有的基礎建設,這樣的趨勢可望為基礎建設帶來豐沛的投資機會。此外,基礎建設投資與其他資產類別和經濟狀況的關聯性較低,現金流具可預測性、具通膨避險能力、且違約率較低。

基礎建設債券美國經濟

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