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陸股短震 中長線續熱

2019-04-29 14:58:57聯合晚報 記者高瑜君/台北報導

隨著數據公布顯示總體經濟有觸底甚至復甦的跡象,加上中共政治局會議指第一季中國陸經濟好於預期,投資人對降準預期降溫,承接意願猶豫指數震盪;短期市場由於流動性寬鬆預期兌現、企業盈利底部待確認、美中貿易最終成果不確定性,指數或有回檔修正壓力。而這一階段亦提供投資回歸基本面,挑選業績支撐、景氣向上領域的好時機。

日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示,目前預估企業盈利將在今年第二至三季見底,因盈利增長領先股市約三至六個月,故回推股市約莫在今年第一季前後落底,企業盈利底部為波段行情引爆點。

黃昱仁表示,今年以來,陸續見到散戶資金回歸,但總量溫和,兩市融資餘額至4月22日上升至人民幣9800億,然觀察居民部份資產配置仍以存款及地產為主,未來股票配置增長空間大。

上市公司將公布企業年報及第一季季報,個股表現分化,短期市場換手率偏高,加上指數估值回到合理水位,破淨公司家數大幅減少,產業資本出現減持,指數或有回檔修正壓力,但預期回檔幅度不深,產業配置可追蹤日常消費、金融、科技等板塊表現。

富蘭克林證券投顧表示,在中國官方相對強勁與寬鬆的財政與貨幣政策刺激下,除採購經理人指數與信貸供給等軟性與金融數據轉佳之外,包含出口、工業生產與零售銷售等3月實體經濟數據亦皆優於預期,透露中國經濟止穩改善明顯訊號。

整體而言,中國經濟進一步下滑的風險已有明顯收斂,自4月起增值稅正式調降、5月起社保費調降,搭配基礎建設投資回升、貿易前景亦改善,評估中國經濟有望止穩回溫,加上企業獲利動能優勢及5月起MSCI正式分三階段提高A股於指數之納入因子帶動的資金效應等利多,看好中港股市中長期行情。

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