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Q2投資 投信看好新興股市

2019-04-04 13:21:11聯合晚報 記者高瑜君/台北報導

第二季市場變數
資料來源/元大投信整理 製表/高瑜君
第二季市場變數 資料來源/元大投信整理 製表/高瑜君

隨時序來到第二季,投信認為在股市方面有較大的報酬空間,多家投信點名看好新興市場股市,包含今年來表現強勁的陸股、印度、東南亞等新興亞股,再來就是長線趨勢看好的AI相關科技基金。投信建議,穩健型的投資人不妨布局範圍較廣泛的區域型、穩健型投資人可布局單一市場或是標的較集中的基金。

受惠聯準會態度超級鴿派、美中貿易談判進展以及中國大陸政策利多挹注,資金回流新興市場推動新興股市今年來漲幅已逾一成,農曆年後漲勢加速的大陸主要指數漲幅更多介於二至三成;印度3月分來在總理莫迪強硬的作風之下,反而大幅拉抬其聲勢,亦帶動股市走揚,東南亞區域則各有題材表現。

留意市場漲多回檔

富蘭克林證券投顧表示,今年來新興股市漲幅主要奠基於資金行情帶動的本益比水準擴張,本益比擴張幅度甚至高於實際股價漲幅,顯示新興市場企業獲利預估仍處於下修趨勢,因此在各項利多逐步獲得確認後,投資人可能將開始回復檢視基本面狀況,因此需要留意可能導致市場漲多回檔整理壓力,後續大陸寬鬆政策利多能否傳導至實體經濟帶動經濟情勢止穩回升,以及對於新興市場企業獲利的悲觀預期能否轉向,將是中期行情能否延續的關鍵。

印度有大選題材

台新印度基金經理人翁智信表示,印度大選將至,市場預期現任總理莫迪將勝選並繼續執政,激勵股市行情,印股只要拉回,反而值得逢低布局。近期三利多也帶動印股的反彈,包括:一、莫迪在選前有望釋出農業補助和減稅,規模上看26億美元,拉攏農民和中產階級;二、印度央行2月7日宣布降息一碼,是2017年8月以來首度降息,未來仍有降息空間,活絡資金行情;三、印度經濟成長率仍是新興市場中最快速的,預期未來兩年企業獲利都有雙位數成長,IMF預估,印度今明兩年GDP年增率將達7.3%及7.5%。

印度股市前景可期,圖為美麗的印度新娘,穿戴傳統金飾參加集團婚禮。 美聯社
印度股市前景可期,圖為美麗的印度新娘,穿戴傳統金飾參加集團婚禮。 美聯社

大陸新訂單居高檔

展望第二季陸股後市,凱基投信總經理高子敬表示,大陸A股將有序納入富時指數及MSCI指數,這將有助於市場底部的支撐力量;不過,觀察大陸市場的潛在風險因子,包含大陸中小企業經營結構性問題有待解決外,陸企信用擴張過猛增加金融風險累積,以及中美貿易戰後續發展都是未來市場觀察重點。

富蘭克林證券投顧表示,今明兩年經濟成長率預估與成熟市場的預估差距擴大,觀察不含中國在內的新興市場新訂單指數仍處於高檔,大陸官方致力推動刺激政策,因此大陸的新訂單指數也透露轉折向上跡象,顯示整體新興市場的經濟情勢仍佳,加上聯準會政策態度較預期更為鴿派,不僅提早至9月底結束縮表計畫甚至預估今年度不會再升息,美元回軟有利於資金回流新興市場,美中貿易對立情勢亦朝向簽訂協議的和解方向前進,帶動新興股市修正後仍可望有表現。

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