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景氣放緩疑慮再起 防禦型資產受青睞

2019-04-01 14:37:16聯合晚報 記者葉子菁/台北報導

OECD調降全球經濟展望,投資人擔憂全球景氣放緩,歐洲央行3月7日宣布9月起將推出新一輪定向長期再融資操作(TLTRO)至2021年3月,聯準會自5月起放緩縮表速度,並於9月底停止縮表,兩大央行齊放鴿,成熟股市小幅上漲。

另一方面,拉丁美洲中巴西退休金改革進度及阿根廷通膨高檔,拖累新興股市下跌。總計3月以來台灣金管會證期局核備的1035檔境外基金(股、債均含)平均上漲0.48%;其中779檔股票型基金平均上漲0.38%,238檔債券型基金平均上漲0.88% 。

歷經今年來的強勁反彈,未來投資人將以放大鏡檢視經濟數據與4月財報及財測展望,市場波動難免,所幸各國央行轉偏鴿派,美國經濟放緩但仍維持穩健,大陸官方寬鬆政策利多頻率與力道都明顯加大,而市場波動可能敦促美中雙方放棄歧見、盡快達成協議,預期全球景氣成長放緩但應可避免衰退。

富蘭克林投顧建議投資人,審慎中無須過度悲觀,持續靠攏高息優勢的全球債券型基金及新興當地貨幣債券型基金。積極部位觀察年線或季線支撐,作為股市只是短期漲多修正或是將陷入中期整理的參考,空手者可觀察恐慌指數(突破25)後的分批進場機會,首選大中華股票基金、亞洲中小型股及全球新興市場股票型基金,美股中可留意生技與科技產業型基金逢低承接機會。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡.麥可羅指出,預期短線生技股將維持震盪格局,等待市場評估景氣狀況以及潛在貿易協議的更多細節。所幸生技產業長線有全球人口老化及藥物創新的基本面支撐。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦.賽加爾指出,大陸加大逆周期調節的刺激政策力道、展現捍衛成長動能的決心後,市場對於中國與整體新興市場經濟前景的擔憂降低,大陸新訂單指數亦透露轉折向上跡象觀察,顯示整體新興市場的經濟情勢仍佳。

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