親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

全球股市輪流大漲 投資人該停利嗎?

2019-03-19 11:47:17經濟日報 記者李娟萍╱即時報導

繼今年以來,全球股市輪流大漲,已開發國家股市與新興市場股市分別上漲11.12%與9.11%,與年底的悲觀情緒成鮮明對比。在全球經濟數據持續轉弱下,投資人不免擔心漲勢將盡,並考慮逢高獲利了結。

但停利真的是好方法嗎?「鉅亨買基金」認為,做好資產配置,比抓停利停損的時間點更有利績效。

「鉅亨買基金」試算,若投資人於1988年買入美股後,便忘記這筆投資,截至今年2月底,此投資的平均每年報酬率高達10.3%。但是,若投資人每年都嚴格執行停利計畫(每月底定期審視年至今報酬,若報酬率超過特定幅度,便將美國股票換成美國政府債券,年底再調回美國股市),則投資人報酬將受到嚴重侵蝕。

且停利水準越低,投資人受到的傷害就越大。若15%時啟動停利機制,投資人年化報酬率將降低至9.5%;若停利水準調整成5%時,年化報酬率將大幅下滑至5.9%。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁分析,透過研究,停利帶來的好處,遠低於壞處(標準差降低幅度遠低於報酬率下滑程度,報酬風險比也跟隨惡化),那停利加上停損呢?同樣從1988年以來,若投資人同時採用停利與停損機制,投資人報酬率惡化的程度遠高於單純停利機制。

張榮仁解釋,若停利與停損條件都設在15%,投資人平均報酬率進一步降低至7.4%;只有停利停損幅度調整成很低的5%時,停利停損機制的平均報酬率才好於單純停利機制,但也仍低於長期持有策略本身。

投資人往往認為停利與停損有助於平衡報酬與風險,可以讓投資人賣在高點並買在低點,但該策略實際回測結果卻慘不忍睹,傳統的資產配置,才是調整風險與報酬的正確方式。

同樣從1988年以來,若投資人將六成資產配置於美國股票、四成於美國政府債券,且每年底再平衡一次,則該資產組合的年化報酬率為8.8%、標準差為8.6%,無論是報酬率、標準差或報酬風險比都優於停利與停損加停利策略。

「鉅亨買基金」認為,投資人別小看2%的差距,若投資人於1988年買入1萬元美國股票基金,長期持有投資人目前獲利18.3萬元,10%停利與10%停損停利投資人獲利才9萬多元。因此,建議別再害怕市場短期是否漲太多,分散配置於股票與債券型基金,才是王道。

圖:長期持有報酬率最佳
資料來源:「鉅亨買基金」整理,採標普500總報酬與...
圖:長期持有報酬率最佳 資料來源:「鉅亨買基金」整理,採標普500總報酬與美銀美林美國政府債券總報酬指數;資料期間:1988-2019。 此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。 此處停利定義為,當年初以來報酬率超過特定幅度時,將資產全數由美國股票轉換成美國政府債券,隔年初再轉換回美國股票。

延伸閱讀

COF基板缺料 頎邦易華電股價衝高

COF基板缺料 頎邦易華電股價衝高

陸股解碼/新一輪行情 有影

陸股解碼/新一輪行情 有影

義國橄欖樹 陷蟲蟲危機

義國橄欖樹 陷蟲蟲危機

投資型保單虧慘了還不知道 金管會要求三項保護措施

投資型保單虧慘了還不知道 金管會要求三項保護措施

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

布局多重資產 加碼5G、高收債

2020-08-04

美生醫、科技股 錢景亮

2020-08-03

全球市場觀測站/美歐高收債 有看頭

2020-08-03

善用「KPI」策略 讓財富增值

2020-07-31

富達調查 84%粉領族有投資習慣

2020-07-31

低碳經濟夯 投資新亮點

2020-07-30

買「墮落天使」 盯基本面

2020-07-30

收益類商品 買氣強強滾

2020-07-29

美元弱勢 有利風險資產

2020-07-29

多重資產基金 優選

2020-07-29

定期定額熱 人數金額躍增

2020-07-29

全球市場觀測站/美投資級債 有表現空間

2020-07-27

買基金挑管道 省小賺大

2020-07-25

瑞銀財管:投資組合 拉高股票比重

2020-07-24

資產配置 三主題聚焦

2020-07-24

AI機器人三優勢 疫後大贏家

2020-07-23

經理人拉高現金比重

2020-07-22

高收益商品 資金青睞

2020-07-22

外資賣超亞股 獨愛南韓

2020-07-21

全球市場觀測站/美金融、能源股 強強滾

2020-07-20

專家教三招 破解基金迷思

2020-07-18

評估四條件 擬定策略

2020-07-18

有錢人理財 主動管理拚增值

2020-07-18

錢進海外 留意下單門檻

2020-07-18

多重資產基金 納入配置

2020-07-16

投信基金燒 規模創新高

2020-07-16

六大策略 抓住5 More契機

2020-07-15

錢進多重資產 盯「特別收益」

2020-07-15

善用DWA策略 拉高投資收益

2020-07-14

財經觀點/多空交戰 美股好戲在後頭

2020-07-13

機器人基金 長線帶勁

2020-07-10

富蘭克林黃金 鎖定中型股

2020-07-09

群益:GOLD策略 拉高勝率

2020-07-09

陸股大吸金 傲視亞股

2020-07-07

貝萊德看亞洲股債 台陸韓日後勁十足

2020-07-07

多重資產 投資新趨勢

2020-07-07

新科技概念 亮點

2020-07-03

5G、大數據 投資主打星

2020-07-03

靈活布局股債 聰明存老本

2020-07-02

第3季基金投資趨勢系列/善用「STAR」策略 添勝算

2020-07-02

特別收益 股利債息不漏接

2020-07-02

第3季投資趨勢/環球股+金融債 列核心配置

2020-07-01

熱門文章

跟著權王飆!這13檔基金 含「積」量都超過20%

2020-07-27

七成都買台積電!這檔台股ETF爆量飆漲停

2020-07-27

投資黃金…3種方式入手 謹慎追高

2020-07-28

美股、全球基金 買氣爆棚

2020-08-02

台股基金 逢回布局

2020-08-03

美REITs靚 法人看漲15%

2020-07-10

美大型成長股 買點到

2020-07-09

三類債券 人氣噴發

2020-07-28

台股悍 永續高股息題材熱

2020-07-28

復華中國5G ETF 22日掛牌

2020-07-21

台股基金 分批進場

2020-07-31

美股帶勁 成長動能佳

2020-07-31

美股、新興市場基金 失血

2020-07-28

富邦證券:後疫情時代 ESG企業投資價值浮現

2020-07-27

美元弱勢 有利風險資產

2020-07-29

三類債券基金 超人氣

2020-07-21

生醫類股 疫後商機大

2020-07-31

全球市場觀測站/美投資級債 有表現空間

2020-07-27

俄股聚焦 進場時機到

2020-08-03

資金行情+解封復工 印度基金月漲8%

2020-07-30

美投資級債 彈力十足

2020-07-29

上櫃債券ETF 規模衝高

2020-07-30

台積帶頭 科技股躍主流

2020-07-28

亞股拚補漲 乘機撿便宜

2020-07-31

越南基金擁利多 漲相佳

2020-07-28

收益類商品 買氣強強滾

2020-07-29

陸股基金 績效紅不讓

2020-07-31

ETF大成長 規模衝2兆

2020-08-03

三檔新ETF 人氣爆棚

2020-07-06

貴金屬基金 漲相佳

2020-07-30

美股基金 後市不看淡

2020-07-29

投資級債 資金潮湧現

2020-08-03

科技股強勢 下半年主秀

2020-07-31

高點進場 宜混搭避險資產

2020-08-02

A股三多加持 續走牛市

2020-07-29

美生技醫療股 帶勁

2020-07-22

新興債回溫 逢低布局

2020-07-29

美生醫、科技股 錢景亮

2020-08-03

買「墮落天使」 盯基本面

2020-07-30

產業債、公司債ETF 績優

2020-07-29

歐越FTA效應 越南股市看俏

2020-07-30

美投資級債 法人喊加碼

2020-07-31

商品推薦

贊助廣告

留言