親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

全球股市輪流大漲 投資人該停利嗎?

2019-03-19 11:47:17經濟日報 記者李娟萍╱即時報導

繼今年以來,全球股市輪流大漲,已開發國家股市與新興市場股市分別上漲11.12%與9.11%,與年底的悲觀情緒成鮮明對比。在全球經濟數據持續轉弱下,投資人不免擔心漲勢將盡,並考慮逢高獲利了結。

但停利真的是好方法嗎?「鉅亨買基金」認為,做好資產配置,比抓停利停損的時間點更有利績效。

「鉅亨買基金」試算,若投資人於1988年買入美股後,便忘記這筆投資,截至今年2月底,此投資的平均每年報酬率高達10.3%。但是,若投資人每年都嚴格執行停利計畫(每月底定期審視年至今報酬,若報酬率超過特定幅度,便將美國股票換成美國政府債券,年底再調回美國股市),則投資人報酬將受到嚴重侵蝕。

且停利水準越低,投資人受到的傷害就越大。若15%時啟動停利機制,投資人年化報酬率將降低至9.5%;若停利水準調整成5%時,年化報酬率將大幅下滑至5.9%。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁分析,透過研究,停利帶來的好處,遠低於壞處(標準差降低幅度遠低於報酬率下滑程度,報酬風險比也跟隨惡化),那停利加上停損呢?同樣從1988年以來,若投資人同時採用停利與停損機制,投資人報酬率惡化的程度遠高於單純停利機制。

張榮仁解釋,若停利與停損條件都設在15%,投資人平均報酬率進一步降低至7.4%;只有停利停損幅度調整成很低的5%時,停利停損機制的平均報酬率才好於單純停利機制,但也仍低於長期持有策略本身。

投資人往往認為停利與停損有助於平衡報酬與風險,可以讓投資人賣在高點並買在低點,但該策略實際回測結果卻慘不忍睹,傳統的資產配置,才是調整風險與報酬的正確方式。

同樣從1988年以來,若投資人將六成資產配置於美國股票、四成於美國政府債券,且每年底再平衡一次,則該資產組合的年化報酬率為8.8%、標準差為8.6%,無論是報酬率、標準差或報酬風險比都優於停利與停損加停利策略。

「鉅亨買基金」認為,投資人別小看2%的差距,若投資人於1988年買入1萬元美國股票基金,長期持有投資人目前獲利18.3萬元,10%停利與10%停損停利投資人獲利才9萬多元。因此,建議別再害怕市場短期是否漲太多,分散配置於股票與債券型基金,才是王道。

圖:長期持有報酬率最佳資料來源:「鉅亨買基金」整理,採標普500總報酬與...
圖:長期持有報酬率最佳資料來源:「鉅亨買基金」整理,採標普500總報酬與美銀美林美國政府債券總報酬指數;資料期間:1988-2019。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。此處停利定義為,當年初以來報酬率超過特定幅度時,將資產全數由美國股票轉換成美國政府債券,隔年初再轉換回美國股票。

延伸閱讀

COF基板缺料 頎邦易華電股價衝高

陸股解碼/新一輪行情 有影

義國橄欖樹 陷蟲蟲危機

投資型保單虧慘了還不知道 金管會要求三項保護措施

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

境內基金夯 受益人激增

2020-01-21

路博邁董事總經理教戰:錢進5G 鎖定三領域

2020-01-21

固定收益商品 人氣強強滾

2020-01-20

全球市場觀測站/雙高債券 投資優選

2020-01-19

月配息基金 投資新寵

2020-01-19

市場監理風向…棒子、胡蘿蔔齊下

2020-01-19

善用「C.I.A策略」 鎖定收益

2020-01-17

美股、新興投資級債 2020優選

2020-01-17

新科技支撐 新興國迎金鼠

2020-01-17

年前想拿錢...算準贖回日

2020-01-16

挑對基金 養大年終獎金

2020-01-16

境內基金規模 突破4兆

2020-01-15

低利環境 經理人看好股優於債

2020-01-15

多重資產 追漲抗跌

2020-01-14

2020投資 緊盯七趨勢

2020-01-14

布局特別股 可攻可守

2020-01-13

「M.O.U.S.E.」資產組合 拉高勝率

2020-01-13

景順首席經濟學家:今年全球經濟 低通膨下保溫

2020-01-13

財經觀點/今年美元走弱 黃金上看1600美元

2020-01-13

全球市場觀測站/黃金商品 逢回布局

2020-01-12

基金龍虎榜/海外基金很勁

2020-01-11

亂世投資 公用事業、黃金夯

2020-01-10

多重資產基金 穩中求勝

2020-01-10

1月10日 今日我最亮

2020-01-09

2020投資 聚焦I.O.T.

2020-01-09

AI、5G族群 中長線有戲

2020-01-09

1月9日 今日我最亮

2020-01-08

施羅德前瞻2020:善用MOUSE策略 投資添勝算

2020-01-08

2020全球寬鬆風 新興亞洲市場看夯

2020-01-08

REDD 今年投資四主軸

2020-01-07

法人:危機入市 首選美股

2020-01-06

CES來了 AI題材火熱

2020-01-06

陸股 蟬聯亞洲吸金王

2020-01-06

指數化商品 掀募集潮

2020-01-05

全球市場觀測站/美伊衝突 黃金後市俏

2020-01-05

四大趨勢 投資新亮點

2020-01-02

三類基金 吸引定存族

2020-01-02

投信定期定額十強 出列

2020-01-01

追求高配息 留意三指標

2020-01-01

高收「新興債」 納入配置

2020-01-01

新春投資 俄股有賺頭

2020-01-01

美陸台科技股 活力四射

2019-12-31

熱門文章

月配息基金 投資新寵

2020-01-19

年終獎金聰明投資 2020關鍵字:高股息

2020-01-21

新興市場債 收益誘人

2020-01-19

台股配息型商品 躍新寵

2020-01-16

喜歡台股高股息?首檔「月配息」台股基金將問市

2020-01-05

不只0050!元月25檔ETF除息 配息率最高7%

2020-01-08

存股型ETF 幫你賺紅包

2020-01-12

年終獎金壓歲錢 存股理財滾出大財富

2020-01-21

元大台灣高股息優質龍頭基金 3月開募

2020-01-22

台股科技基金 強強滾

2020-01-19

三類債券基金 買氣發燙

2020-01-14

挑對基金 養大年終獎金

2020-01-16

特別股夠「利」 價格有撐

2020-01-20

布局多重債券 穩穩賺

2020-01-15

境內基金夯 受益人激增

2020-01-21

年前想拿錢...算準贖回日

2020-01-16

陸股基金 Q1題材燒

2020-01-15

美股、新興投資級債 2020優選

2020-01-17

三類債券基金 受寵

2020-01-20

境內基金規模 突破4兆

2020-01-15

併購熱潮 生技基金有動能

2020-01-16

亞洲高收債 漲相佳

2020-01-16

ETF除息秀 配息率吸睛

2020-01-08

路博邁董事總經理教戰:錢進5G 鎖定三領域

2020-01-21

拉美股市 活力四射

2020-01-20

市場監理風向…棒子、胡蘿蔔齊下

2020-01-19

多重資產基金 穩中求勝

2020-01-10

美高科技基金 不退燒

2020-01-17

新興貨幣債基金 閃亮

2020-01-15

固定收益商品 人氣強強滾

2020-01-20

四大趨勢 投資新亮點

2020-01-02

陸股迎春 補漲行情熱

2020-01-19

富邦存股雙十等權重報酬指數ETN 指數組成股變動十檔

2020-01-21

台股基金 喜迎開紅盤行情

2020-01-21

新興亞股基金 強力吸金

2020-01-20

高殖利率債券 納入配置

2020-01-20

美投資級債券 利差收斂吸睛

2020-01-09

美股持穩 投信:抱基金過年免驚

2020-01-21

指數化商品 掀募集潮

2020-01-05

印度投資回神 債市買氣升火

2020-01-15

電商火紅 物流REITs俏

2020-01-14

印度股市 新年有潛力

2020-01-16

商品推薦

贊助廣告

留言