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錢進亞洲 股債混搭

2018-12-30 22:41:55經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

12月全球市場受到美股下挫影響而不平靜,與美股高度連動的亞洲市場難以倖免,12月MSCI新興亞洲指數重挫18.5%。不過,摩根投信指出,亞股隨這波拉回後,反而給投資人良好的布局時點。若擔心亞股走勢大起大落,可以股債並進方式參與亞洲成長機會,同時強化投資效益。

經濟日報提供
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摩根亞太入息基金產品經理張致寧表示,根據歷史數據統計,每當MSCI亞太(不含日本)指數股價淨值比落在1至1.6倍時,其股市未來12個月平均漲幅都有雙位數,當前亞股估值已回落歷史偏低檔區間,觀察過去股價淨值比當落在1.5倍區間時,未來一年股市正報酬機率高。

張致寧說,不論是美中貿易問題休兵、國際油價回穩,以及美國升息預期下滑等因素,均有利亞洲通膨與貨幣政策維持中性水準,以及企業獲利趨勢延續,在看好在中國、香港、印度、印尼等亞洲市場2019年盈餘動能轉強之下,可望提供大量選股機會,投資人也能搭上亞洲成長列車。

雖然2018年以來亞洲企業盈餘調升動能放緩,但整體獲利仍維持穩健增長,且不論今、明年獲利預估增長都仍維持雙位數。

張致寧表示,亞洲國家在三大新興市場中最大優勢是普遍體質良好,如新加坡、台灣、泰國經常帳盈餘占GDP比重都超過一成;相對於外匯儲備,具最大美元資金需求的雙印與馬來西亞,也不再如過去脆弱,經常帳與外匯儲備也較2013年改善,搭配三國的央行均已啟動升息維穩匯率與穩定通膨,配合明年強勢美元有望告一段落,也成為資金布局亞股的考量點。

凱基投信認為,全球經濟成長進入高原期,但中國經濟正面臨下行風險,中美雙方貿易與經濟政策歧見仍需時間弭平,雖然目前MSCI亞洲股票指數股價淨值比(PB)已低於過去五年平均的1.41倍,來到一倍標準差之下,惟目前仍處於修正階段,因此預期2019年第2季前亞股表現仍將震盪。

亞股美國升息MSCI

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