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投信:布局防禦資產 防波動

2018-12-18 23:39:31經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

聯準會將於美國時間18至19日召開利率會議,國內外法人普遍預期將升息1碼,至2.25%~2.50%,會後有三大注意事項,包括利率點陣圖、經濟展望與聯準會主席鮑爾會後記者會的談話,將牽動全球股債匯市走勢。

富蘭克林證券投顧表示,聯準會12月會議後有望釋出鴿派言論,有助收斂近期股市跌幅,但若聯準會對經濟前景措辭轉趨保守,股市可能會先反應景氣擔憂而震盪。

富蘭克林證券投顧預期,明年聯準會將放慢升息步伐,後續升息步伐將更依賴經濟數據而定。這次會議重點關注利率點陣圖、經濟展望、會後聲明措辭變化與會後記者會。

關於利率點陣圖,根據彭博資訊於12月7至11日針對經濟學家調查結果,經濟學家預期明年升息次數將從9月預計的3碼縮減為2碼,2020年維持升息1碼的預測不變。

會後聲明方面,約四成的受訪者認為聯準會將刪除進一步漸進上調利率的表述,將更強調數據的依賴性。鮑爾會後記者會亦是關注焦點,除後續升息步調外,近期全球經濟放緩擔憂籠罩市場,若鮑爾重申美國經濟仍穩健,輔以利率接近中性水平,聯準會將謹慎行動,或有機會緩解市場擔憂。

群益投信表示,除聯準會升息預期外,接下來還有中國中央經濟工作會議、OPEC會議,乃至明年第1季的歐洲央行停止購債、中國春節、泰國國會大選、聯準會升息預期、英國正式脫歐、歐盟峰會、中國兩會、美國暫停債務上限到期等事件,對全球金融市場影響甚大。

富蘭克林證券投顧表示,因應短線波動環境,建議持續靠攏兩大防禦資產,首選全球政府債券型基金、美國公用事業類股;新興國家當地公債雖短線易受匯率波動影響,但隨著聯準會升息走入末升段,將削弱強勢美元續強力道,已跌深的新興國家貨幣有望反彈,新興當地貨幣債券型基金可持續列為長期核心配置。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,在波動環境中,若單押某一資產震盪風險高,最佳因應之道是布局俗稱「高CP四大資產」,分別是多重資產中的高度開發市場潛力股、高收益債、可轉債、特別股,並視景氣循環及市場風格轉換靈活調整。

聯準會升息貨幣債券

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