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第4季基金投資趨勢/收益型商品 重押五成資金

2018-11-05 23:22:44經濟日報 記者張瀞文/台北報導

富蘭克林華美投信建議,全球經濟成長趨勢未變,只是成長動能放緩,第4季資產配置最好以成熟市場為核心,增持美元資產提高防禦力,四成放在全球股票型基金,五成在收益型基金,並以一成資金低接優質的中國A股基金。

富蘭克林華美投信表示,美國憑藉強勁的就業市場支撐景氣動能,企業投資也可望在消費穩定的推升下成為經濟的另一支柱,基本面優勢有利吸引資金持續進駐,建議配置重心放在以美國相關資產為主的全球型基金。其中,富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金可分配25%的比重,15%在富蘭克林華美新世界股票基金。

經濟日報提供
經濟日報提供
在富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金中,美股基金就占46%,歐股基金占15%多。基金的最大子基金為富蘭克林成長基金,其次是摩根歐洲策略成長基金、富蘭克林高科技基金。

有別於一般全球股票型基金,富蘭克林華美新世界股票基金強調以「重要新興經濟體及其經貿往來密切國家」為主要投資區域,以享有全球重要新興經濟體的高度經濟成長利益。現階段由於美國強勁的就業市場與企業獲利動能,基金七成配置於北美,精選科技、生技醫療、消費、工業等趨勢產業,以充分掌握現階段景氣循環的利多題材與創新科技的長線爆發力。

富蘭克林華美投信建議,可配置25%的資金在富蘭克林華美特別股收益基金,25%在富蘭克林華美全球高收益債券基金,因為同樣都能受惠於美股多頭,但波動低於美股且有收益。

富蘭克林華美特別股收益基金有73%在美股,產業則有55%在金融業,還布局公用事業、不動產投資信託(REITs)和通訊等具防禦色彩的內需行業,可望有效分散風險、降低貿易戰衝擊並提供更多投資機會。如果選擇新台幣月配息級別,今年7月開始配息以來的年化配息率高於5.5%。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,今年以來,S&P特別股指數與象徵經濟基本面的彭博金融狀況指數呈現背離現象,顯示在公債殖利率攀升干擾下,特別股價格一直跟不上基本面好轉的速度。未來隨著公債殖利率持穩,此背離缺口可望逐漸弭平,提供額外的資本利得機會。

至於富蘭克林華美全球高收益債券基金,則有78%在美國,也能受惠於美國經濟成長動力。目前全球高收益債殖利率約6.3%,優於其他債種。如果選擇新台幣月配息級別,今年以來的年化配息率介於4.83%到5.86%之間。

富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人張瑞明表示,美國經濟動能展望佳,美國高收益債券違約率低於25年平均,且今年以來的發債量仍不及去年的一半,顯示不論基本面、供需面都處於健康狀態。

至於後市,要多留意美國聯邦準備理事會(Fed)的升息速度,以及債券信評調節的指標。

另外,富蘭克林華美投信指出,中國整體經濟數據穩定,在股市探底之際,政策適時發力,對市場有支撐作用。儘管A股今年表現疲弱,但大幅修正後,也出現更好的買點,建議以中長線角度分批進場布局。

富蘭克林華美中國A股基金目前有七成多在陸股,8%在港股,至於美股與台股也各有5%的比重。A股操作策略偏重市值大、獲利高、估值低的個股。基金的資訊科技股占26%,金融地產股占17%。(系列完)

高收益債券美股基金A股

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