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特別股具優先配息權 抗震

2018-09-12 00:06:12經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

現階段面臨全球貿易戰等諸多不確定性,股市又處於高檔震盪,如何確保收益成為提高投資勝率關鍵,專家認為,關鍵就在「優先」,例如具優先配息權的特別股、全球優先順位高收益債便是兩大取得優先權神器,適合穩健型投資人。

經濟日報提供
經濟日報提供
根據群益投信研究,在特別股加全球優先順位高收益債、全球優先順位高收益債、特別股、全球債市、全球股市五種資產組合中,以近五年指數資料回測,持有一年勝率最高的是特別股的100%,持有一年平均報酬最高的是全球股市8.38%,若加上年化波動度後綜合來看,特別股加全球優先順位高收債投資組合綜效最大。

今年來在市場波動劇烈情況下,投資操作更需著重波動管理。群益投信表示,股市在高檔區間容易震盪,特別股因同時擁有股票與債券特性,在市場多頭時有機會獲取資本利得,空頭期間波動又明顯低於股市,相對適合穩健投資。

柏瑞投信進一步指出,特別股有機會免疫於貿易戰紛擾,成為較佳避險資產,原因有三,首先當市場厭惡風險時,對於美國公債需求的上升將使殖利率下滑,相對有利於特別股;其次,特別股具備投資級評等及高收益債水準的殖利率特性,可於市場震盪時吸引避險資金;第三,全球貿易衝突主要聚焦於製造及科技產業,而特別股多由金融產業發行,可獨立於貿易紛擾外。

至於優先順位高收益債,群益投信認為,優先順位高收益債不僅與一般高收債同樣具備高息優勢,且存續期間更短,相對能抵禦利率風險,波動也較低。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷說,長期來看,全球優先順位高收益債的年化波動度僅4.5%,低於其他券種;另統計金融風暴後至去年底,全球優先順位高收益債券指數各年度平均報酬率為12%,優於全球股市,即便是該年度最大跌幅也都低於股市,且回補最大跌幅所需時間也較短,可適度配置以強化投資組合抗震能力。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,由於美債殖利率短期間再大幅上彈可能性降低,美國經濟維持成長,目前是分批布局特別股的機會點。

高收益債券群益殖利率

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