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收益型商品 重押九成資金

2018-07-10 00:06:41經濟日報 記者張瀞文/台北報導

柏瑞投信指出,美國聯邦準備理事會(Fed)調升經濟成長與通貨膨脹預估,市場逐漸共識今年將升息四次,但因全年升息次數仍在預期範圍內,加上國際政治風險加溫,建議投資人第3季將90%資產配置在股票、債券及多重資產組成的收益型資產,10%則配置在中長線看好的印度股市。

經濟日報提供
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柏瑞投信產品發展及投資顧問部副總林炳魁表示,預期第3季市場波動仍大,投資人可提高收益型基金比重,其中特別股與高收益資產的指數殖利率平均在5.5%,有機會提高投資人投組整體收益。

柏瑞多重資產特別收益基金經理人黃鈺惠表示,預期下半年美國10年期公債殖利率主要維持在2.85%-3.1%間震盪,投資人可望兼顧息收與資本利得,目前透過多重資產特別收益策略,利用特別股與其他收益資產的百搭特性,降低資產波動度,投資人可列入核心配置,建議可配置40%資金。

柏瑞多重資產特別收益基金以息收為主要報酬來源,近期操作策略維持高收益債30%、特別股40%以及投資級債30%的配置,其中,特別股策略上主要加碼金融及能源產業,並偏好初級市場特別股。這檔基金今年初才成立,如果選擇新台幣月配息級別,今年以來的年化配息率介於5.53%到6.01%間。

柏瑞特別股息收益基金是台灣第一檔以特別股為訴求的基金,也引發國內的特別股基金成立風潮,投信投顧公會統計,到5月底這檔基金的規模達新台幣293億元,是境內最大的股票型基金。如果選擇新台幣月配息級別,今年以來的年化配息率介於5.29%到6.08%。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,今年特別股市場新發行量預期較去年減半,但需求則增加,尤其是特別股ETF淨申購金額明顯增加。供需面趨緊,有利支撐特別股價格。

受惠全球景氣擴張,美國金融業體質穩健,獲利成長佳,特別股股利發放無虞,美銀美林特別股指數的平均股息率可達5%。

另外,特別股低波動的特性也適合長期持有或逢低加碼,柏瑞投信建議可在投組中配置25%。

柏瑞全球策略高收益債券基金則是境內第一檔新台幣計價的高收益債基金,今年8月成立10周年,到今年5月底的規模314億元,是境內最大的債券型基金,中長期績效佳,受到投資人的肯定,建議可配置25%的資金。如果選擇新台幣月配息級別,今年以來的年化配息率介於6.15%到6.45%。

柏瑞全球策略高收益債券基金經理人李育昇表示,統計過去20年資料,第3季美國10年公債殖利率大多下滑,尤其在選舉年,可能是因為美國選舉和風險資產季節性波動有關。當公債殖利率走弱,有利債市表現。

李育昇說,受惠經濟復甦,高收益債基本面良好,違約率持續在歷史相對低檔,與公債利差也尚有收斂空間,且波動度低於股市與當地貨幣債券。觀察年初美股閃崩與第2季新興市場震盪期間,高收益債都展現絕佳的耐震力,該期間最大跌幅都不到3%。

柏瑞印度股票基金由成軍超過10年的在地研究團隊操盤,零距離掌握印度經濟產業脈動,印度經濟成長動能強且企業獲利持續成長,經先前修正目前本益比也相對合理。

柏瑞投信指出,投資人仍須留意印度通膨增溫的現象。由於油價走升,印度央行在6月升息1碼(即0.25個百分點),是近四年來首度升息。著眼央行態度仍中立,看好印度股中長線向上趨勢,建議配置10%資金。

高收益債券殖利率公債

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