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內需穩舵 中小型股不怕亂流 獲利俏

2018-06-13 14:36:32聯合晚報 記者吳映璠/台北報導

2018年中小型股、大型股獲利成長預估資料來源:摩根大通 製表/吳映璠
2018年中小型股、大型股獲利成長預估資料來源:摩根大通 製表/吳映璠

受惠全球經濟齊步復甦及美國稅改刺激,摩根大通預估,全球中小型股2018年獲利成長率預估將達21.2%,優於大型股的17.5%;區域別來看,新興市場中的拉丁美洲、亞洲(不含日本),以及成熟市場中的美加地區,今年獲利年增率都有二成以上。

法人指出,中小型企業營運多以內需為主,較不受國際貿易摩擦或地緣政治紛擾衝擊,在今年市場波動率增加的環境下,投資人也可考慮布局中小型股,避開外在環境干擾。

根據摩根大通預估,全球中小型股今年獲利成長率預估達21.2%,高於去年的14.4%;區域來看,拉丁美洲及亞洲(不含日本)中小型股獲利年增率分別有38.2%、27.4%,顯示新興市場經濟成長動能持續強勁,成熟市場中則以美加中小型股展望較佳,今年獲利年增率上看25%。

富蘭克林證券投顧表示,全球中小型企業投資機會豐富多元,營運多以當地市場為主,較不受國際金融、政治事件干擾,同時也較易受惠各國政府提振內需的政策發展。

富蘭克林坦伯頓中小型公司成長基金經理人赫蘭.霍德(Harlan Hodes)表示,今年股市波動加大,主要奠基於包括美國聯準會逐步正常化貨幣政策、經濟民族主義升溫、通膨增溫、以及經濟增長加快推升債券殖利率走高等四大因素。然而,全球景氣持續穩健擴張、帶動企業獲利成長,預期有利全球股市延續多頭行情,現階段較看好可受惠內需增長及與景氣連動度高的消費耐久財、工業、科技類股,以及可受惠美國放寬金融監管的金融類股。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦.賽加爾(Chetan Sehgal)認為,亞洲國家儲蓄率高,充沛的內資是推升中小型股上揚的重要推手,降低因美國升息引發的外資出走衝擊。伽坦.賽加爾指出,現階段布局側重印度、南韓及中國,主要看好民生消費、宅經濟、美容保健、資訊科技、及金融深化五大趨勢投資主題。

保德信全球中小基經理人高君逸表示,在企業獲利支撐下,中小型股指數持續攀高,今年以來,MSCI世界小型股指數漲幅達3.67%,優於MSCI世界指數的1.63%表現。

高君逸分析,近期歐美經濟數據均顯示經濟動能增溫,加上原物料價格回升,顯見全球經濟已擺脫先前低迷景氣,恢復至正向循環。上周全球中小型股相關指數回到高檔震盪區間,預期接下來將持續穩步墊高、甚至有機會挑戰歷史高點,建議投資人可透過相關類型基金參與行情。

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