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特別股高息加持 抗波動

2018-02-27 00:14:24經濟日報 記者吳映璠/台北報導

2月上旬全球股市重挫期間,各主要指數挫逾6%,相較之下,特別股指數僅微幅回檔。投信法人表示,特別股具高股利率保護,在市場波動度大時,相對抗跌,對於風險承受度較低的投資人而言,是可以考慮的投資工具

回顧2月2日至8日全球股市重挫期間,美股S&P 500指數下挫8.51%,連帶MSCI世界指數、MSCI新興市場指數跌幅分達7.55%、6.84%。同一時間,特別股指數僅小幅回檔,S&P利變特別股收益指數跌0.48%,美銀美林固定利率特別股指數跌幅僅0.12%。法人表示,不同於普通股以資本利得作為報酬來源,特別股主要收入來源為息收,因此在股市上漲時,特別股指數或許漲幅不大,但在股市回檔時,反而具有相對抗跌特性。

合庫標普利變特別股收益指數基金擬任經理人陳信嘉表示,特別股具高股利率優勢,股價波動小,加上能合理預測股息發放,對於追求風險規避的股票投資人來說,是理想的固定收益投資工具。陳信嘉指出,受惠景氣復甦及政策配合,加上股市多頭格局不變,預期今年美國金融股本益比還有上調空間,持續看好美國金融產業。

柏瑞投信表示,美國10年期公債殖利率21日時一度來到2.94%高點,創2013年12月以來最高,然而整體特別股市場表現並未隨美債殖利率攀升而下跌,預期美債殖利率的上升趨勢已近尾聲,特別股市場近期的弱勢也將告終,目前特別股價格指數已來到2016、2017年的低點水準,反而是難得的低價買點。特別股提供相對高的收益水準,加上低波動度、以及投資等級的信用品質,適合在投資組合中作為長期持有核心部位。

目前國內計有柏瑞、群益、富邦三家投信業者推出含特別股成分基金,21日富蘭克林華美投信也獲證期局准募特別股收益基金;下月起將有新生力軍加入,合庫投信將在3月12日起募集「合庫標普利變特別股收益指數基金」。

殖利率投資工具標普

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