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醫材企業獲利佳 醫療基金多頭唱高

2017-08-02 14:12:07聯合晚報 記者葉子菁/台北報導

川普健保法案卡關,導致美國健保改革回到原點,但在醫療保健產業獲利持續增長、企業併購活動熱絡、美國新任食品藥物管理局(FDA)局長對於新藥採取更友善的審核政策,以及評價相對合理等優勢下,將有利於醫療保健產業多頭續揚。

凱基醫院及長照產業基金經理人黃廷偉表示,近期多家重量級醫療保健類股龍頭如嬌生、諾華藥廠、吉利德科學等公布的財報都均優於市場預期,顯示獲利動能並未受到先前打壓藥價政策衝擊。醫療保健類股未來12個月預估本益比約17倍,評價面未偏貴,未來在企業獲利提升預期下,評價尚有向上空間。

2年內EPS複合成長率達11%

今年來醫療保健類股表現亮眼,次產業中又以醫療器材及設備產業類股表現最佳,漲幅超過20%,主要是醫療器材及設備產業受政策影響較低,具備基本面優勢,為長期看好產業。根據高盛證券預估,2016~2019年醫療設備類股每股純益(EPS)複合成長率達11%,遠高於2012~2016年的複合成長率7.4%。

自2015年起到2017年第2季,全球醫療器材產業的併購風潮正盛,期間包括亞培製藥公司(Abbott)收購聖猶達醫療(St. Jude Medical),除在心血管市場占有一席之地,更可以鞏固其在全球醫療器材產業的領先地位。

黃廷偉表示,大型併購活動促進了醫療保健領域的整合,亦有利醫療器材產業發展,預期未來醫材企業的併購活動將持續進行,尤其看好具有產業獨占、寡占以及特殊產業地位的業者,因其享有高毛利及高本益比優勢,營收較不受市場影響。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,著眼於基本面,醫療保健類股的財報揭露進入高峰,包括製藥龍頭嬌生、醫療服務龍頭聯合健康集團上季獲利不俗,市場焦點也從川普施政風向轉至企業營運。

值得注意的是,川普就任後,美國FDA對創新藥品採取更為友善的審核態度,迎合這股「政策風向」,搭配財報數字報喜,投資人可進一步分批布局醫療基金,長期持有一到兩年,降低選時風險。

醫療基金
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