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歷史會說話長期持有亞債勝率高

2017-06-14 13:55:13聯合晚報 記者葉子菁/台北報導

圖/聯合報提供
圖/聯合報提供
全球股市居高不下,現在進場投資是否風險過高?法人表示,統計自2006年6月底以來,每月底進場投資亞債的正報酬機率在頭一年便達88.4%,報酬率亦有6.4%,隨著投資時間拉長到三年的正報酬機率來到百分百,報酬率更有24%,代表亞債基金相當值得投資人長期持有。

野村亞太新興債券基金經理人謝芝朕指出,今年風險性資產一路向上,價值面攀高亦加深市場修正疑慮,觀察投資人於高檔短線進出的結果為愈追愈高,墊高投資成本無形是增加投資組合的風險,現階段的投資操作以長線規畫,不做躁進的短線操作為宜。

根據國際貨幣基金(IMF)統計,新興亞洲2017~2019年的經濟成長率分別為6.4%、6.4%和6.3%,位居全球主要市場之冠,通膨率則分別為3.2%、3.4%和3.7%,長期趨勢亦相當溫和,這種強勁成長搭配溫和通膨的總體經濟,是投資債券的好環境。

以美銀美林亞太複合債券指數為計算,統計自2006年6月底以來,每月底進場投資亞債的正報酬機率頭一年達88.43%,投資兩年的正報酬機率為93.5%,三年的正報酬機率更達100%;同步觀察報酬率發現,頭一年的報酬率為6.4%,投資兩年的報酬率為13.9%,三年的報酬率更有24%之多。

謝芝朕認為,未來波動度有增無減,持有全球股市和新興亞股的長期正報酬機率和表現,可能都難以勝過亞債,投資人的核心配置更應該投資或增持亞債基金比重,既可降低波動,亦有機會掌握未來投資行情。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,近期市場的風向有所轉弱,加上突發的國際事件,使得亞洲高收債市場動盪加劇,但就經濟的基本面來看,整體而言是正向發展,市場似乎也已經接受美聯儲這樣的升息步調,美債殖利率也維持在區間內震盪,在債券的挑選上,傾向存續期間較短,較不易受到國際風險事件影響的公司債為主。

高收益債券報酬率新興亞股風險性資產亞洲高收益債

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