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股債平衡配置…全球高收債 混搭中概資產

2017-04-21 01:22:37 經濟日報 記者張瀞文/台北報導

日盛投信表示,美國領航全球景氣走揚,通貨膨脹溫和可控,預期美國將溫和升息,建議投資組合為股債平衡配置,偏重具基本面優勢的中國概念市場,搭配可望受惠美國景氣持續好轉的全球高收益債券

日盛投信指出,美國聯邦準備理事會(Fed)升息循環持續,美債殖利率緩步走揚,信用債受到利差保護,加上違約率進一步下滑,可望支撐高收益債市。而且,全球資金尋求收益的需求仍高,資金將持續流入高收益債券,建議投資人將25%的資金投入全球高收益債券基金。

日盛投信指出,美國經濟增長加速,政府帶頭花錢,景氣邁步前進,美國高收債企業盈餘向上翻揚,將有利美國的信用市場,因此日盛全球高收益債券基金布局美國高收益債券時,挑選主要營收來自美國境內的債券。

除了以美國為首的高收益債券以外,日盛還看好大中華區,建議配置五成資金在中國股債資產。日盛投信指出,人民幣幣值回穩,兌美元在6.93價位有人民銀行支持,短期跌破7的機率不高。

人行政策偏緊,國內利率整體水準升高,但如果出現實質風險,人行將迅速出手「控風險」。房市調控成為新常態,政府目標是未來一季房價不再非理性上揚。

日盛中國高收益債券基金以房地產債占五成最多,其他則是科技、媒體、通訊、金融債等。經理人曾咨瑋指出,在投資等級美元債布局上,以來回高低操作為主。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修指出,宏觀數據走穩,國家改革速度加快,企業盈利增速改善,上證呈現慢牛走勢,緩步墊高。市場主流在於以下數個方向:一是躉售物價指數(PPI )上揚傳導至消費者物價指數(CPI),產生通膨議題。二是房地產市場的復甦超過預期。三是一帶一路。四是成長股的修復。此外,政策性的主題投資機會也值得關注。

至於台股,更是不可忽視的資產類別,日盛建議可配置25%的資金。日盛投信指出,美國升息後美元指數下滑,非美元貨幣升值,亞洲貨幣都明顯升值,顯示熱錢持續進入亞洲,台股成交量逐漸放大,台股後市仍有高點可期。大盤離波段行情反轉結束尚有距離,目前主流股轉向電子。日盛新台商基金看好iPhone 8今年大改款,加碼新增規格為主的族群,如3D感應、雙鏡頭等。

這檔基金持有的最大類股是金融股,比重超過兩成,主要是看好壽險股受惠國際升息環境,證券股則受惠於台股成交量放大。基金的前三大持股是大立光、中壽、台積電。日盛新台商基金也看好物聯網及智慧城市概念,主要著眼於中國大陸十三五規畫陸續試點智慧城市,以及人口紅利消減下對自動化的需求。

另外,倒車影像、盲區偵測、燃油減排等汽車電子概念產業也是布局重心。

債券高收益債智慧城市

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