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凱敏雅克增持現金 避風險

2016-05-26 07:05:36經濟日報 記者張瀞文/台北報導

法國凱敏雅克資產管理董事總經理聖喬治 記者張瀞文/攝影
法國凱敏雅克資產管理董事總經理聖喬治 記者張瀞文/攝影
法國凱敏雅克(Carmignac)資產管理董事總經理聖喬治(Didier Saint-Georges)指出,受到央行政策影響,股債市各有風險,今年風險控管特別重要。

凱敏雅克成立27年,是法國最大的獨立資產管理公司。聖喬治應投信投顧公會之邀來台,參與今(26)日公會主辦的「2016年國際資產管理論壇」座談會,昨日他在記者會上表示,旗下基金持有現金增多,等待市場修正時買進。

全球股市已走了至少五年多頭,聖喬治表示,以200日移動均線來看,在去年之前,摩根士丹利資本國際(MSCI)世界指數走勢多半在200日均線之上,但去年開始跌落均線之下,到最近才又重新站上均線。

聖喬治說,從美國聯準會推出量化寬鬆(QE)以來,美股就走了一波多頭行情。美國QE退場,甚至開始升息,美股也就在高檔修正。

就美國基本面來說,聖喬治說,美國企業(扣除金融股)獲利從高點下滑,產能利用率也下降,股市與房市上揚提振消費信心,但股市與房市如果跌價,將不利消費信心。而且,1999年以來,所得較低的美國人薪資幾乎無成長,嚴重影響消費信心。

聖喬治指出,央行自行控制市場風險,等於搶走資產管理業者的工作。有央行撐腰,投資人大膽買進風險資產,ETF規模持續上揚。不過,美國利率走勢轉向,可能影響ETF等被動型資產,但可能有利於主動管理基金。

聖喬治分析,美國通貨膨脹率上揚,房市數據佳,美聯準會很難不升息,但通膨率上揚,主要是因為油價及租金上升,這都不利於消費信心。

聖喬治說,全球有30兆美元的債券已在零利率或負利率,產生非對稱風險,也就是說,未來利率上揚空間大於下檔空間,這也形成債市風險。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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