基建基金 攻守兼備
歐美相繼爆發銀行倒閉或被接收、美國債務上限事件,近期全球股市表現震盪,科技股出現較大幅度修正,不過防禦性族群如基礎建設與公用事業等,因具備可隨通膨變化的調整機制、全球淨零碳排目標推動,以及各國政府支持能源轉型等因素帶動相關商機,使基礎建設基金近期表現相對強勢。
合庫全球核心基礎建設收益基金投資團隊表示,基礎建設產業與生活息息相關,受景氣循環的影響較小,且又能隨通膨轉嫁調整價格,具有穩健息收和波動相對大盤指數低的優勢,因而能吸引市場資金流入。
根據4月美銀經理人調查顯示,目前市場風險情緒仍趨向悲觀,經理人現金配置比重維持5.5%,連續17個月保持在5%以上,且相對抗震、抗衰退的產業,如公用事業獲近一成資金加碼。
國泰投信指出,經濟前景未見明朗,加上近期美國財報季陸續發布影響股價表現,由於基建類股與其他資產相關性低,且具獨占、寡占等產業特質,為防禦型投資首選。
展望後市,合庫全球核心基礎建設收益基金投資團隊認為,仍須留意通膨造成全球央行持續升息資金緊縮,以及各類消費性商品的庫存調整可能進入尾聲,這些不確定性因素可能會影響市場投資情緒。
野村全球基礎建設大未來基金經理人高君逸表示,近期各國政府在疫情後的刺激政策,均著眼在基礎建設投資上。
此外,過往在升息時期,基礎建設產業表現普遍優於大盤,因此預期在全球通膨高漲的環境下,基礎建設相關類股表現可望領先。以產業配置來說,目前較為看好通訊服務類股,工業類股則是相對減碼。
基礎建設基金較偏向價值型投資且具備相當殖利率,在通膨、升息環境及經濟展望不確性高的空頭市場時,表現相對抗跌,故建議投資人可將之納為資產配置一環,逢低布局或透過定期定額投資,能有助於降低整體資產組合的波動。
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