美多重資產型 抗波動
富蘭克林坦伯頓基金集團公布4月美國經濟儀表板,顯示整體美國經濟為紅燈,持續籠罩在經濟衰退陰霾中。資產管理業者表示,因應景氣放緩但具備韌性、聯準會暫停升息但尚未轉向降息的過度期,美國投資部位可考慮以多重資產型基金配置。
富蘭克林坦伯頓基金集團美國經濟儀表板,追蹤三大類共12項美國經濟指標,每月公布一次。4月數據顯示,失業金申請、卡車運輸兩指標從綠燈惡化為黃燈,就業信心從黃燈惡化為紅燈,而營建許可、零售銷售、薪資成長、商品、ISM新訂單、利潤率、信用利差、貨幣供給、殖利率曲線均維持在紅燈,整體濟儀表板維持在紅燈。
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞.修茲表示,就業信心和失業金申請是就業市場狀況的領先指標,兩數據惡化預告今年可能看到美國失業率上升,這將反過來抑制消費,而消費是美國經濟的重要支柱。
傑佛瑞.修茲進一步指出,美國卡車運輸協會(ATA)卡車噸位指數4月出現1970年代初期以來最嚴重的月度跌幅之一,與此同時,供應鏈壓力似乎也逐漸正常化,貨運量下滑,代表整體經濟的流動貨品減少,預告經濟活動進一步放緩。故美國經濟衰退是最有可能的情境,儘管不認為經濟衰退已經開始,但美國經濟可能在未來幾個季度陷入衰退。
安聯投信海外投資首席許家豪表示,第2季經濟出現三大變數,包括美國持續庫存調整、消費力道疲弱、受美區域銀行風波餘波盪漾影響,增添貨幣政策不確定性,促使市場出現聯準會停止升息、甚至在第3季轉為降息的高度預期。
針對聯準會利率政策,許家豪提醒,若聯準會沒在6月或7月會議中提及可能降息,屆時市場可能有失望性賣壓,因此第2季投資應相對審慎。
富蘭克林證券投顧表示,聯準會釋出暫停升息訊號但重申今年不太可能降息,檢視最近四次聯準會「停止升息」經驗,聯準會升息至高點後,通常會維持利率水準不變約五至七個月時間,觀察經濟情勢以評估後續政策,而在停止升息期間,股債市多有漲勢,美元走勢則承壓。
現階段建議採取美國雙收益策略,包括多元收益平衡型基金及精選收益複合債券型基金,股票建議以分批加碼、定期定額策略介入。
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