新興股市 Q4有轉機
新興股市正經歷有紀錄以來的最長熊市期間。法人指出，新興股市第4季上行空間大，觀察中國及印度這兩大新興市場，今年第4季的季節性效應仍值得留意，看好新興人口紅利、Z世代的新消費改變等主題。
自2021年2月中高點以來，MSCI新興市場指數已下跌逾四成，所跨越的時間天數已超越2000年初期網際網路泡沫、2007年至2008年金融海嘯時期，創下史上時間最長熊市。
法人認為，依30多年來的歷史經驗，新興市場第4季仍有行情可期。在動盪環境中，新興股市選股重點在於，誰會脫穎而出。
國泰投顧指出，歐美經濟開始走緩，預估出口為主的南韓、台灣會有較大壓力，然而，支撐整個新興市場比過往更具韌性的重要因素之一，就是財富累積。
國泰投顧表示，許多新興亞洲國家的財富累積速度都比美國快，其中又以越南和印度的增速最大，體現在民間購買力。尤其是人口龐大的新興市場，消費力道支撐經濟內需，可望抵減外部經濟疲弱帶來的衝擊。
至於摩根士丹利新興領先股票基金團隊，則聚焦領先趨勢下的「大消費」領域，布局題材包含中國國潮、印度金融、泛新興市場新消費生態體系，同時受惠於新興人口紅利、Z世代的新消費改變。
以中國國潮這個主題來說，中國化妝品行業就是很好的例子。摩根士丹利新興領先股票基金團隊分析，有三大因素持續催化化妝品消費需求，即Z世代對化妝品的消費高於老一代人、消費升級下追求更高品質、很多國際品牌持續在中國銷售「標準版」產品，反而更顯現中國本土品牌優勢。
至於印度金融，有機會再度重新估值，並反映未來數年的獲利增長前景，主要是因為印度政府擴大基建、內需回溫，持續促進銀行貸款增長。此外，印度推行金融改革，銀行業已高度去槓桿，體質更健康，因而加速推升銀行獲利進入另一個新周期。
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