特別股抗波動 穩穩賺
美國升息後，市場積極尋找相對低波動的產品。法人指出，特別股具股票優先分配的權利和股息收益，加上布局公用事業、大型金融股及具穩健現金流的企業，收益相對穩定。
新光投信表示，上半年美國通膨預期飆升，公債殖利率上揚，造成股市回跌、投資等級債也表現不佳，特別股的價格回檔，也逼近2020年新冠肺炎發生時的低點，評價面出現優勢，進入下半年後，特別股由於具高殖利率保護，陸續吸引中長線資金，投資買盤開始湧現。
依據歷史統計，過去利率上升周期，價值股表現普遍優於成長股，價值股中又以金融產業占大宗，主要是利率上漲，帶動金融股利差優勢，有利於金融股的表現。
以美國金融股來說，大型銀行股過去在升息期間，普遍提高股利配發及買回庫藏股，讓銀行股的資本回報相對提升，對於這些銀行的特別股後市有利。
展望下半年，儘管美債殖利率攀高，不利於債券價格表現，但若從風險報酬角度來看，目前全球特別股的股息率佳，息收優勢明顯優於其他固定收益資產，加上發行特別股的公司多屬投資等級，且以金融業占大宗，對於金融產業的特別股來說，未來股價也具備潛在上漲動能，加上不錯的股息收益，現階段投資人進場布局，透過定期定額方式，不僅攻守兼顧，更可作為對抗通膨的資金避風港。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲認為，近一個月主要特別股指數收跌，但根據多項基本面指標顯示，通膨有望自高點回落，市場擔憂情緒趨穩定，現階段特別股指數殖利率來到五年均值上方，相對優於多數投資等級固定收益資產，評價面浮現中長期投資吸引力。
長期以來特別股主要報酬來源為股息收益，相對資本利得更容易掌握，穩健型及有息收需求投資人，可趁近期波動，分批卡位長期獲取優質收益的機會，但仍需觀察聯準會升息態度及地緣政治事件發展。
富蘭克林華美投信認為，回顧2010年來市場情緒恢復冷靜後，特別股又會再回復到該有的趨勢上，建議既有部位者可續抱，繼續參與特別股資產的息收，空手投資人可趁指數已修正時，分批進場，爭取資本利得和特別股收益率表現機會。
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