美多元資產 長線犀利
歷史經驗顯示，以五成美國股票搭配五成美國非投資等級債，十年來年化報酬率超過一成，但波動度大幅降低。法人建議投資人拉長戰線，以美國多元資產投資策略為核心，除了分散波動與風險，也有機會掌握美國長期成長與收益的機會。
統計顯示，十年來，美國S&P 500指數年化報酬率達14.6%，但波動度為16.3%。如果適度納入美國非投資等級債，投資組合採50%美國S&P 500指數、50%美國非投資等級債，則十年年化報酬率也有10.2%，但波動度降至9.5%。
今年以來，美國聯準會（Fed）加快緊縮貨幣以抑制通貨膨脹，造成美國股債資產價格頻頻下修。聯博投信認為，美國基本面仍持續復甦，預估今年美國經濟成長率約2.8%，仍高於過去20年平均的2%。市場共識則預期，美國S&P 500指數企業今、明兩年的企業獲利約成長10%，可望支撐美國資產後市。
聯博美國多重資產收益基金投資團隊表示，在利率正常化的初期，市場敏感度較高，建議除了聚焦單一股票或債券以外，也可採取多元資產策略，分散配置不同資產，包括可轉換公司債，或期貨及選擇權等另類投資機會，積極拓展成長與收益來源。
聯博美國多重資產收益基金投資團隊認為，目前市場價格已逐漸反映對於Fed升息的預期，通膨有機會在下半年逐漸回歸常軌，市場波動可望趨緩。目前基金減少布局美國大型成長股，維持低波動股，戰略性配置價值股與一籃子大宗商品ETF。
中租基金平台副總經理蘇皓毅指出，市場波動劇烈，投資人面對三個不確定性，即通膨、升息及經濟衰退。不過，從美股獲利來看，經濟動能雖然放緩但並未失速，且股市在歷經修正後評價面已具吸引力，美國企業宣布的股票回購計畫也有助於在股市下緣帶來支撐。
蘇皓毅建議投資人，積極檢視自身投資部位，可以增加防禦型或價值型基金的配置，以平衡整體資產波動風險。如果擔心短線波動較大，最好仍以定期定額進行投資。
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