印度股市 投資價值浮現
印度意外啟動升息，調升政策利率40bp，5月以來股市面臨劇烈修正。根據國際機構預估，2022全年將有120個基本點的升息幅度，6至10月可能再升息。投信法人認為，印度實質經濟數據強勁，升息收緊資金不至於衝擊復甦腳步，Sensex指數已快速回檔至前波3月7日低點52,842點，若國際股市止穩反彈，有機會醞釀更大的彈升空間。
為何要預防性升息，瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，4月通膨率再攀至7.8%，主要由食品、燃料與化肥等價格飆升帶動，而躉售物價指數（WPI）上升幅度更是高過於印度消費物價指數（CPI），大宗物資的上漲將對企業獲利進一步帶來壓力。至4月底止，印度外部流動性估計仍有7.8兆盧比，在此環境下，印度央行可以一邊維持寬鬆環境，一邊升息收回過多流動性。
印度謹慎對抗通膨怪獸，實際上經濟成長數據仍給力。林庭樟表示，4月信貸增長自谷底翻揚、GST稅收金額創新高，製造業採購經理人指數（PMI）也接近歷史新高，各項高頻經濟數據改善，顯示復甦仍在軌道上。從資金面來看，雖然印度股市遭到外資賣超，但當地國內共同基金已連續第14個月買超，內資買盤仍強勢。
產業布局上，瀚亞投資看好私人銀行及印度本土業務為主的金融類股，將在升息趨勢下，將受惠放款利差收益，股價表現可期；另看好民生必需品消費產業與個股，將持續受惠經濟復甦及成長動能。
根據瀚亞投資與ICICI保誠資產管理提供的印度溫度計指數，目前最新數據是117.7，隨著近月急速修正而下滑，投資建議仍維持「股債平衡配置」。
台新印度基金經理人黃俊晏指出，就評價面分析，印度指數回檔後，本益比相對於亞太股市本益比顯得便宜，投資價值浮現，後市不看淡。建議以業績穩定的大型股為核心，並積極尋找爆發力較強的中小型股，以及跌深且業績能見度高的景氣循環股，鎖定科技印度、潔淨能源、人口紅利、供應短缺等題材。
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