全球股市 法人喊加碼
美國聯準會（Fed）可能加快升息，引發全球風險資產高檔震盪。歷史經驗顯示，在聯準會升息前，風險資產多數上漲。法人建議，加碼以美股為主的全球股市，並留意評價面較低的歐股、日股與新興股市補漲行情。
全球前20大資產管理公司、法盛盧米斯賽勒斯資產管理資深總經策略分析師布瑞爾（Craig Burelle）指出，儘管全球疫情再起、風險和不確定性正在上升，且各國央行在通貨膨脹壓力下轉向鷹派，但全球經濟仍將保持在擴張的軌道上、企業體質良好。只要投資人能承受潛在的波動，風險資產今年仍有投資機會。
布瑞爾表示，美國大型股獲利成長可望逾10%。現在市場普遍的獲利成長預期可能過於保守，預計會向上修正。如果利率上升，高成長股由於本益比歷來偏高，仍將繼續承壓。
多年來成長型股表現超越價值型股，布瑞爾認為，今年成長型和價值型股回報可能會趨於相近。隨著經濟明顯擴張，目前更看好金融、工業和能源類股，較不看好非核心消費和公用事業等防禦型產業。布瑞爾強調，股市通常比債市提供更強的絕對回報潛力。即使利率上升，也不太可能破壞這種情況。
摩根士丹利及首源投資總代理國泰投顧統計，1999年以來，聯準會共開啟三次升息循環，即1999年6月30日、2004年6月30日及2015年12月16日。在首次升息前三個月，全球股票、美股、歐股、日股、新興股、科技股等多數主要股市都上揚。
開啟升息循環之後一到三個月，多數股市呈現回檔整理走勢。不過，升息的半年、一年之後，則大多數又再上漲，尤其以半導體及新興股市漲幅較大，特別是俄羅斯及巴西股市。
至於債券，在升息前三個月，多數債券價格下跌。不過，在升息後半年及一年，所有債市全都上漲，又以新興市場債、可轉換公司債、高收益債、亞洲投資級債表現較佳。
國泰投顧建議，全球景氣與企業獲利維持穩定增長，預估全球股市仍可望震盪走升，投資人可透過定期定額與分批布局，來參與2022年股市漲升行情。
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