特別股三利多 不看淡
近期受到美國10年期公債殖利率走升的影響，信用市場表現分岐，而特別股在三大利多的基本面改善、高息保護、需求強勁下，近一月全球特別股指數上漲2.8%，在信用類資產中表現亮眼，連帶投信發行的特別股基金近一月績效也全數上漲，若統一以累積型級別來看，前三強基金績效更達3%。
群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示，景氣復甦和低基期推升通膨壓力，債市已反應對經濟好轉的期待，且美國聯準會持續傳遞鴿派訊息，預估利率大幅上行空間有限，不過，市場需時間適應利率上行環境，所幸景氣改善提供特別股基本面支撐，其中特別股市場中占比最大的金融業，今年每股純益表現可望獲得改善，信用展望轉佳，市場也紛紛上調今年金融業獲利。
新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫說，全球低利環境持續，目前特別股的股息殖利率平均約4.75%，相較其他固定收益資產佳，且隨殖利率彈升的過程，利差仍持續收斂，未來價格表現不俗，加上景氣復甦，金融類股的系統風險降低，公司體質穩健，股利發放佳，有望吸引追求息收的穩健投資人青睞。
邱郁茹指出，參考過往量化寬鬆退場期間，美債利率攀升初期雖然對特別股帶來壓力，然隨著利率高檔整理，特別股表現趨穩，且因其受益於高票息優勢，與存續期間相近的投資級債相比，不僅相對抗跌，之後的彈幅也更為顯著。
特別股的供需層面亦有改善，去年因低利率環境造就企業大量發行特別股，在資本充足情況下，今年銀行業發行新股的意願降低，預期今年特別股的新增供給量將低於去年，同時近期特別股發行利率皆低於原先預期，也顯示出儘管利率上揚，但投資者對特別股的需求並未減弱，因此對特別股表現仍不看淡。在配置方面，相對看好體質穩健大型金融及公用事業企業所發行的特別股。
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