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新興股市 法人喊加碼

2021-02-05 00:21:05經濟日報 記者張瀞文/台北報導

瑞士百達資產管理發布2月投資組合建議指出,疫苗計畫持續推動,預期今年全球股市獲利成長29%,持續加碼股票,看好原物料、工業和多元化消費品等周期性產業。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

百達指出,疫苗在全球各地陸續施打,各國推出額外的財政刺激措施,企業也愈來愈能因應封城措施,經濟前景日益光明。因此,百達繼續對股票維持加碼立場,偏好最容易受惠經濟復甦的國家和產業。

雖然當沖交易者與避險基金之間展開大戰,但百達認為,市場不會因此變得不穩定。今年以來,雖然股市已吸金600億美元,債市則吸金460億美元,但許多投資人仍在場外觀望,貨幣市場基金的「資金壁壘」幾乎維持不變,留下進一步上漲的空間。

百達加碼新興市場股票和當地貨幣新興市場債,因為從歷史來看,新興經濟體對全球貿易變化的敏感度是成熟經濟體的兩倍以上。今年全球經濟預估將成長6.1%,在新興市場中,亞洲不含日本地區成長率最高(8.9%),其次是新興歐洲、中東和非洲(4.9%),再來是拉丁美洲(3.9%)。

百達仍然看好並加碼股票。儘管S&P 500指數的本益比達23倍,在各方面都很昂貴,但期待指數恢復到先前15倍的平均值可能不再合理,因為利率仍將長期維持低檔,可望推高股價。

經濟學家上調對全球經濟的預測,企業獲利也上修。與三個月前相比,百達認為公司獲利有更多上漲空間。百達預估,新興市場、美國、日本和歐元區今年的獲利將分別成長26%、29%、32%和33%,全球獲利將增長29%。

就個別市場來看,百達最看好新興市場及日本,再來是歐股,對於美股則維持中性。就產業來說,百達最大的加碼部位是在周期性較強的產業,如原物料、工業和多元化消費品。雖然周期性股票的本益比相對於防禦性股票來說一直攀升,但領先經濟指標表現強勢,顯示周期性股票仍有上漲空間。

另外,資訊科技及核心消費股都維持中性立場。醫療保健產業則下調至中性,降低在防禦性股票產業的比重。

新興市場原物料貨幣

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