日本新興股 今年優選
百達資產管理發布1月投資組合建議指出，預期今年整體股市約有10%的上漲空間，因此將股市提升至加碼，看好日本及新興市場；在產業上，特別看好受惠貿易與資本支出轉強的產業，包含工業與原物料族群，如機器人、環保能源、林木等。
MSCI世界指數在經歷動盪的2020年仍有近15%的漲幅，百達預期，全球股市在新的一年可能繼續上漲，主要是因為全球主要國家都採取積極的財政和貨幣措施，以推動經濟復甦，並鼓勵投資者將現金轉為股票。
百達引用EPFR的數據指出，過去五周，大約有1,330億美元流入股市，創下新高。儘管央行印鈔的步伐可能放緩，但以中國為首的V型經濟反轉將推動企業獲利成長。百達認為，一旦疫苗推出開始提振信心，公司家庭及將開始運用現金並支持成長。美國的銀行存款已膨脹至創紀錄的16兆美元，占國內生產毛額（GDP）的13%，遠高於45年來平均的3%以下。
不過，股票已經不便宜了。依據百達模型，全球股市處在2008年以來最昂貴的時刻。第三波疫情將造成經濟損失的風險，也是威脅之一。百達預估，今年全球股市的漲幅約10%，低於經濟衰退結束時通常的20%漲幅。
百達對美股維持減碼立場，因為美股過去12個月的本益比為23倍，是1999年的最高水平。對於歐股則保持中立，因為歐股雖然便宜，但歐洲重新實施嚴格的封鎖措施，不利經濟復甦。
百達最看好新興市場及日本股市，維持加碼立場。中國的經濟活動已反彈到疫情前的水準，亞洲新興經濟體將繼續受益中國強勁的復甦。日本則將受惠亞洲的實力和全球貿易的復甦，最新的財政刺激方案也將帶動消費者需求。
在產業方面，百達偏好會在貿易和資本支出中看到復甦的行業，如工業和原物料。至於科技股，投資立場維持中立。科技股去年表現出色，但在歐美都可能面臨更趨嚴格的法規。
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