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美價值小型股 拚補漲

2020-09-25 00:29:56經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美股再度大幅修正,先前漲多的科技股跌幅最大。市場人士指出,股市復甦呈K型,也就是分歧式復甦。先前大型股、成長股、科技股領漲,預期未來漲幅落後的價值股、小型股及非科技股可望補漲。

美盛旗下QS投資者指出,到目前為止,市場呈K型復甦,贏家或輸家仍然取決於新冠肺炎疫情期間的表現。表現良好的贏家包括網路零售商、社群媒體和遠距工作平台等;輸家則是餐廳、度假村及酒店、航空公司和電影院等,這是因為95%美國民眾需強制居家而不得不停業。

QS投資者指出,儘管S&P 500指數中的300家公司股價仍未擺脫跌勢,但市值規模排名前五大的股票(蘋果、微軟、亞馬遜、臉書及字母)今年平均上漲約 40%。

但按市值計算,這300家公司僅占S&P 500指數的 37%,而排名前五的公司則占23%。QS投資者認為,科技巨頭的規模只會變得更大,但其他公司的表現落後。由於半年來整體市場的獲利和營收都下跌,因此現在整體市場看起來比以前更貴,但落後族群仍有投資機會。

例如,與高科技股和科技型消費股相比,價值型股票股息亮眼且可持續配發,目前投資價值較高,不僅提供不錯的收益來源,且讓投資人能以具吸引力的價格受惠於美國整體經濟復甦。

統計顯示,在美國經濟周期低谷後的12個月內,價值型股票平均表現要比大盤高出730個基本點(1個基本點是0.01個百分點)。QS投資者指出,現在可能是投資在經濟全面復甦的時候,即「K 型」的下端。

聯博投信認為,科技類股與非核心消費類股面臨修正,反應市場獲利了結的賣壓,而非基本面惡化。美股企業盈餘回升、貨幣政策高度寬鬆、市場資金充沛,中長期走勢仍具成長潛力。

聯博指出,具備三項特色的高品質企業可望勝出,也就是獲利能力較高且穩定、現金流充沛、財務狀況穩健,較可因應複雜多變的營運環境。展望後市,可觀察新冠肺炎疫苗研發進度、美國總統大選及美中角力。

科技股美股美國總統大選

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