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資管業者看解封後投資趨勢 美歐日股是亮點

2020-07-23 00:21:22經濟日報 記者張瀞文/台北報導

資本集團發布年中展望指出,雖然經濟復甦的形態與步伐難以確定,但預期未來兩年形勢可望好轉。市場贏家與輸家差距將擴大,看好美國、歐洲、日本及新興市場的投資機會。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

資本集團成立於1931年,1986年,摩根士丹利從資本集團取得指數的商標權,並重新命名為MSCI,目前資產管理規模2兆美元,為美國大型資產管理公司。

資本集團指出,這次經濟危機有別於2008年金融危機,是由政府防疫限令所驅動,因此隨著封鎖措施解除,經濟有望迎向復甦。低增長、低通膨與低息環境將持續,將有利審慎選股的投資人,也考驗主動式基金操作能力。

資本集團表示,根據統計,過去70年,美國熊市的平均持續時間為14個月,期間平均跌幅為33%。相形之下,美國牛市的平均持續時間為72個月,是熊市平均持續時間的五倍以上,而且期間平均漲幅高達279%。

從過去經驗可發現,市場觸底後通常會帶來最強勁的表現,因此資本集團建議,審慎挑選市場及族群,以掌握長遠投資契機。

以美股來說,贏家與輸家之間的差距龐大。線上購物、寬頻服務、醫療保健、家居裝修材料及教育服務供應商受惠於疫情,但餐館、旅遊與休閒及航空公司銷售暴跌。資本集團認為,部分的衰退屬於暫時性質,但要分辨長期的贏家和輸家。

資本集團認為,歐股的估值較其他市場便宜,再者不少企業並非完全依賴歐洲當地經濟的表現,因此仍能在歐洲上市股票中尋找具吸引力的長線投資機會。日本企業具備全球競爭力,部分更是自動化、機械電子和精密製造等領域的全球翹楚,可望受惠於遠距工作和在家辦公的需求。

至於新興市場,企業基本面更重要。資本集團指出,可利用長期增長趨勢,如中產階層日趨富裕、醫療保健消費上升而獲益。

新興市場歐股摩根

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