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美特別股 連五月吸金

2019-06-19 23:32:52經濟日報 記者高瑜君/台北報導

5月來在美中貿易戰火延燒下,資產價格波動加劇,波動度相對低、股息發放穩定的特別股相對受到市場青睞。根據晨星統計,5月美國特別股共同基金淨流入2.11億美元,已經是連續第五的月呈現淨流入。法人表示,在不確定性籠罩下,特別股因其低波高息特性獲得市場關注,不失為穩健投資的選擇。

經濟日報提供
經濟日報提供
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,在美中雙方談判的過程當中,不確定性將持續影響市場。過去逢美中貿易爭端進行時,都會使得資金快速撤離風險性資產,這時,特別股高息、低波特性特別受市場青睞。統計自去年5月中至今,美中貿易已歷經11輪協商,期間多空參半,對金融市場的影響大小不一。不過從數據上來看,協商後的一個月與三個月後,特別股表現優於主要固定收益型資產,最近這波貿易戰火來看,特別股表現也相對其他資產持穩,甚至逆勢走揚。

從利率市場來看,當前聯準會暫停升息,甚至暗示在必要情況下,將採取適當措施來維持經濟成長,提升市場對於降息的預期,在利率風險明顯降溫下,也給予特別股表現延續的環境,再者,因具有股權性質,同時又有高股利率的保護,股價波動通常較普通股來的低,加上發行公司信評多屬投資等級,信用風險也相對低。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,特別股市場目前有三大抗震因素,首先是美債殖利率處低位,大幅襯托特別股配置吸引力;其次籌碼面沒有出現警訊,2018年第4季以來大幅流出的浮動籌碼仍是潛在買盤,大型特別股ETF調整追蹤指數使其成分股更廣泛,有助改善特別股市場流動性;同時主要發行產業毛利率提升,基本面訊號正向,看好特別股持續開展中長期走升趨勢,基於此波回升行情尚未過熱,現階段仍適合進場具較高股息、低波動特性的特別股,布局收益來源。

高股息風險性資產殖利率

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