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美生技、消費股 有潛利

2019-06-18 00:39:26經濟日報 記者張瀞文/台北報導

雖然美國處於景氣周期末端,但美股表現仍佳。 (本報系資料庫)
雖然美國處於景氣周期末端,但美股表現仍佳。 (本報系資料庫)
雖然美國處於景氣周期末端,但美股表現仍佳。

基金業者指出,目前美國經濟仍不致陷入衰退,美股仍有上漲空間,可注意生技醫療、核心消費股的投資機會。

美國聯邦準備理事會(Fed)本周將開會,市場的預期已從升息轉到降息,顯示本次升息循環已告一段落。

美盛集團凱利投資總監兼客戶投資組合經理安德森(Kathleen Anderson)指出,美國零售銷售、工業生產和製造業數字都顯示,經濟呈現局部疲軟的跡象,消費信心也從近期的多年高位回落。安德森表示,從企業角度看,資本成本仍然偏低,但有機會上升並蠶食企業獲利。

雖然美國企業獲利可能在過去數季已觸頂,但統計顯示,1962年以來,經濟衰退一般在企業獲利觸頂後約43個月才出現,由企業獲利見頂至經濟出現衰退期間,股市平均上漲逾40%。

安德森認為,美國經濟衰退的風險雖不迫切,但確實值得關注。

美股仍然居於高位,目前仍可能提供賺取回報的機會,但需審慎選股及迅速把握獲利機會。

例如,投資人對保健類股的持有量普遍偏低,尤其大型生物科技公司資本充足,海外現金持有量高,預計併購活動將維持活躍,較大型製藥業股及大盤更具吸引力。

另外,雖然能源股也有併購題材,但安德森提醒投資人,由於大型產油商已把資本支出計畫延遲近四年,導致目前油田需要升級設備及引進新的鑽油技術,因此能源企業支出可能上升。

百達投顧指出,景氣循環型股票相對於防禦型股票的溢價約17%,高於長期平均值7%。

建議加碼核心消費及醫療保健類股,但公用事業股短期漲幅已高,配置從加碼降到中立。

美股能源股升息循環

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