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公用事業股 迎錢潮

2019-03-18 23:08:25經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

美國聯邦公開市場操作委員會(FOMC)本周召開利率決策會議,市場預期升息機率低,在「人往高處爬、錢往高利走」慣性下,資金大舉轉進具高股利優勢的公用事業類股。

經濟日報提供
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法人統計,近三次殖利率回落過程中,公用事業平均上漲14.5%,而本波行情到上周五止,只上揚7.5%,後市仍值得期待。

美國經濟數據較預期疲弱,迫使聯準會放慢升息腳步。本周四預計公布3月利率決策,市場預期升息機率為零,而且今年接下來的六場FOMC會議,升息機率同樣為零,因此壓抑美債殖利率走弱,包括10年期、2年期公債殖利率近日都來到1月中旬以來的新低。

據Bloomberg統計,過去一年流入全球公用事業ETF的資金總計為35.2億美元,其中,過去五個月流入金額就有25.8億美元,顯然資金有加速湧入的跡象。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,在低利率或利率下行環境中,公用事業類股的高股利率,對投資人的吸引力轉強,資金湧入,進而推升相關股價上漲。

以最近三次美國10年期公債殖利率自波段高點下行到波段低點的經驗為例,分別發生在2013年、2015年、2016年,這三次殖利率下行時間平約13個月,而公用事業類股平均漲幅達14.5%。

葉菀婷指出,這波美債殖利率下行自去年11月開始,至今約四個多月,同期間,MSCI世界公用事業類股指數上漲7.5%,漲幅僅過去三次平均值一半。若聯準會今年持續暫緩升息政策,則殖利率走弱,公用事業類股後市仍值得期待。

保德信全球基礎建設基金經理人楊博翔也看好公用事業成長性,主因再生能源成本逐年下架,搭配政策利多,使其成為業內具高速成長性的亮點。

展望後市,楊博翔認為,美中貿易衝突雖有降溫,但仍不時影響市場,波動依然存在,若擔憂後市波動可選擇基礎建設類型基金,該類型基金的公用事業及交通基礎建設,屬防禦型產業,較不易受景氣循環影響,可有效抗波動,建議納入投資組合,穩定中長期收益。

升息機率殖利率基礎建設

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基建類股 布局優選

高配息 REITs抗波動

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