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新政改革 巴西股市信心足

2019-01-15 14:41:24聯合晚報 記者林婉琪/台北報導

去年下半年巴西股市成為全球市場亮點,上漲行情持續至今年,主要受惠新任總統Bolsonaro上任立即頒布各項政策,外資對巴西改革具期待,刺激聖保羅指數快速上漲站上92,000點,帶動基金短線大漲。

瀚亞巴西基金經理人林庭樟表示,從巴西經濟基本面來看,通膨率受到食品飲料帶動下滑而維持低檔,貿易赤字、財政赤字與消費逐漸改善,2019、2020年GDP增長預估上揚至2.3%~2.5%,再從企業獲利來看,在拉丁美洲當中,巴西大致優於整體區域表現,都成為巴西股市的利多條件。

林庭樟指出,巴西仍是拉丁美洲中相對有機會的國家,從本益比角度來看,目前約12.8倍,也是在長年均值12倍的合理水準,短線仍可參與行情,後續可關注2月份下議院開議的改革政策發展。

保德信拉丁美洲基金經理人高君逸說,去年拉美股市在一片慘綠的新興市場中脫穎而出,全賴巴西股市漲勢的帶動,預期今年仍有望延續去年的上升走勢,相較於全球經濟成長動能下修,巴西GDP增速則持續獲得上調,不僅如此,今年企業獲利成長率更將達二成,不論在全球或新興市場中均表現相當搶眼。

高君逸進一步指出,雖然巴西成長動能不免受到全球景氣趨緩的拖累,上(12)月份製造業PMI小幅下滑至52.6,但企業信心指數卻上升至2010年6月以來新高,顯見經濟復甦步伐不變。再者,受惠於油價走跌,CPI年增率從4.5%下降至4%,通膨穩定且溫和,預期央行將維持低利政策一段時間,有助於股市持續向上攻堅。

儘管巴西股市已有一波漲勢,但高君逸認為,聖保羅指數的本益比仍處在歷史平均水位,在經濟動能回升的帶動下,股市估值仍有機會上修,未來表現空間依然可期。

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