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日本基金 投資亮點

2018-11-22 23:09:07經濟日報 記者張瀞文/台北報導

日本景氣溫和復甦,專家看好觀光、工廠自動化、健康醫療等題材。 (本報系資料庫)
日本景氣溫和復甦,專家看好觀光、工廠自動化、健康醫療等題材。 (本報系資料庫)
摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一指出,日本經濟溫和成長,企業獲利提升,公司治理受重視,加上政局穩定,有利支撐股市,看好觀光、工廠自動化、健康醫療、公司治理、高齡化等帶來的投資題材。

摩根日本(日圓)基金成立於1969年,是國內歷史最悠久的日本基金,也很早引進台灣,知名度高,國內的投資人不少,目前國人投資比重約占基金的一半。

水澤祥一分析,日本經濟基本面持續朝正向發展。根據10月底日本央行的會議紀錄來看,仍維持景氣溫和復甦基調不變,但持續提醒貿易爭端對日本景氣的影響。在核心通貨膨脹方面,日本央行預估年增率落在0.5%至1%之間,搭配產出缺口改善,長期仍有利推升物價揚升。

水澤祥一說,日本企業(不含金融業)2017財政年度總淨利躍增至28.8兆日圓,約2,620億美元,年增率高達30%之多,且連兩年獲利打破歷史紀錄,過去五年淨利數字幾乎激增兩倍,且每四家企業就有一家獲利創歷來新高。在日經追蹤的32個非金融產業中,有25個產業(逾78%)的整體獲利為正成長,且總營收約560兆日圓,為2000年來最高。

水澤祥一強調,日本首相安倍晉三強化公司治理,日本企業相較過去更重視股東權益,目前近全數的東證一部權重企業,都已聘用外部董監事。再者,指數中有過半企業將股東權益報酬率(ROE)與資產報酬率(ROA)放入公司中期目標,這些改變都有助於提高日股對於國際資金的吸引力。

就基金投資策略來看,水澤祥一看好日本內需產業商機,且跳脫傳統布局,聚焦新興投資主題如網路、觀光、工廠自動化、健康醫療、公司治理、高齡化、成長利基等。

例如,日本高齡化社會帶來新的人力資源、企業併購諮詢等產業興起。水澤祥一說,日本中小型企業多為家族經營,但受到日本人口老化與萎縮趨勢,這些企業開始出現領導層年齡過高問題,此時,便給予提供微型整併的諮詢企業快速崛起契機。

在健康醫療方面,水澤祥一舉例,日本成藥傳統優勢加上中國遊客需求攀升,帶動日本新型態健康醫療概念日益蓬勃,不少整合醫生需求的資訊平台服務出現,提供日本醫師全方位訊息服務,如醫療與新藥資訊、法律諮詢、工作媒介、貸款需求等。

除了新日本產業的崛起,安倍晉三所屬的自民黨在眾議院為絕對多數,政治環境穩定,有利整體經濟發展。水澤祥一表示,安倍改革效果逐步顯現,全球前往日本觀光的遊客數量,自2012年以來出現明顯的躍進式成長,如西班牙、越南、中國、泰國等訪日觀光客數量,都較六年前大增500%至880%。

公司治理日圓摩根

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