親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

基金特蒐/拉美基金 定期定額布局

2018-09-13 22:14:48經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

國際貨幣基金組織4月份發布的全球經濟展望報告中,即將巴西今年經濟成長率預估大幅上...
國際貨幣基金組織4月份發布的全球經濟展望報告中,即將巴西今年經濟成長率預估大幅上調,經濟持續呈現復甦趨勢。 本報系資料庫
古斯塔渥.史丹爾
古斯塔渥.史丹爾
經濟日報提供
經濟日報提供
中美貿易戰、土耳其及阿根廷等外部紛擾讓新興市場承壓,衝擊拉美股市近一個月走軟,惟富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金因降低巴西部位、提高祕魯比重,績效不僅抗跌,還可繳出正報酬。專家建議,投資人可採定期定額方式布局,欲單筆進場者可留意巴西里拉止穩後加碼,以掌握政治變數釐清後的回升行情。

拉美股市先前一度單月大跌逾10%,但隨著巴西製造業採購經理人指數等經濟數據傳出好消息,股市跌幅收斂。據彭博資訊資料,截至12日,累計過去一個月來,MSCI拉丁美洲指數下跌5.11%,與MSCI全球新興市場指數下跌5.22%的表現相當,其中巴西聖保羅證交所指數下跌1.82%、巴西里拉貶值7.21%,美墨達成貿易協議激勵墨西哥股市上漲2.05%,墨西哥披索小貶0.57%,表現優於多數新興市場貨幣。

富蘭克林證券投顧表示,受到內外部不確定影響,拉丁美洲股市波動難免,但投資人可從震盪中尋找布局機會。許多拉丁美洲國家匯價已有超跌跡象、伴隨股市評價面具吸引力且區域經濟持續復甦、內需自谷底翻揚,加上企業獲利在這波循環中仍屬初期階段;摩根大通預估今、明兩年拉丁美洲企業獲利成長率預估分別可達19.7%及15.5%,均高達兩位數成長,預期區域經濟復甦、企業獲利成長與評價面優勢有助於拉美市場中長期展望。

富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金於1991年成立,將滿27年,在台灣核備的境外拉丁美洲股票型基金中,成立歷史最悠久,20年平均年化台幣報酬率7.15%。

截至7月底,基金前兩大投資國為巴西(48.19%)及墨西哥(27.46%),合計超過75%,跟MSCI拉丁美洲股價指數權重相比,而墨西哥配置則與大盤相當,但近期對巴西股市減碼3.7個百分點,以降低巴西政治紛擾的影響。另一方面,基金加碼秘魯股市,投資比重超過7%、將近大盤權重3.6%的兩倍。經理人古斯塔渥.史丹爾強調,這是由下而上選股的結果,基金主要布局祕魯的銀行股,其主要商品如退休基金、信用卡和保險等,在秘魯當地有20%到40%的市占率,主要是看好秘魯常是拉美成長最快經濟體。

產業布局方面,以內需產業為主,金融與消費類股合計超過七成,金融產業配置將近45%,較大盤權重高出14個百分點。古斯塔渥.史丹爾認為,儘管改革過程顛簸,仍看好拉美改革帶動經濟成長,以及拉美人口結構年輕,有利消費市場和基礎建設商機。

古斯塔渥.史丹爾指出,拉美金融業在當地展現強大營運實力,在當地市場偏向寡占經營,可望因經濟成長受惠。以信貸滲透率來說,新興亞洲與成熟市場平均在100%以上,拉美平均僅35.9%;另墨西哥和秘魯的銀行貸款占GDP比率僅20%,阿根廷更只有10%,居民消費信貸或是房屋貸款等有成長空間。

操作心法

●採分散配置策略

古斯塔渥.史丹爾的操作心法首重「由下而上選股」,重視基本面分析,因為長期研究拉丁美洲市場,具備在地優勢,除剖析財報數字及研究報告,他認為透過與公司管理階層的互動交流,能了解其誠信、經營理念,並掌握產業趨勢。此外,亦相當重視風險控管,一開始便要從風險調整後的報酬開始篩選個股,並採取分散配置策略,降低單一持股對基金淨值的影響程度。(蔡靜紋)

投資小叮嚀

●巴西選前股匯市波動高

貿易戰及聯準會升息等紛擾支撐美元相對強勢,加上巴西10月選舉的不確定性仍高,增添巴西股匯市波動,建議可留意巴西里拉匯價回穩後再單筆加碼。

●定期定額分批布局

儘管短線變數猶存,但著眼拉丁美洲經濟持續復甦、內需動能回升,加上企業獲利在本波循環中仍屬初期階段,股市評價面具吸引力,建議可採定期定額方式靜待變數釐清後的投資行情。(蔡靜紋)

巴西新興市場指數定期定額

你可能有興趣的文章

陸學者稱 沒有必要在拉美挑動美國敏感神經

8世紀黃金陪葬面具 德國當局歸還祕魯

委內瑞拉人大量湧入秘魯 單日人數再創紀錄

對美陷入貿易戰 中國目光轉向巴西市場

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

美科技股 迎旺季行情

2018-09-20

美元資產 宜納入配置

2018-09-20

境外基金 8月大失血

2018-09-20

美股潛利大 經理人最愛

2018-09-20

外資插旗印度 鎖定消費電商

2018-09-19

新興股績效 被匯差吃掉

2018-09-19

日股展望佳 可伺機進場

2018-09-18

歐美商品 今年大失血

2018-09-18

東協國家底子厚 進場是時候

2018-09-17

印度股市 有財報撐腰

2018-09-17

全球市場觀測站/印度股 拉回再進場

2018-09-17

全球中小股 活跳跳

2018-09-17

美股強勢 市場看多

2018-09-17

美股看俏 擇優介入

2018-09-16

日股利多 短線樂觀

2018-09-16

基金龍虎榜/境外基金 土印最給力

2018-09-15

美迎期中選舉 聽見多頭腳步聲

2018-09-13

大中華雙印股 長線看好

2018-09-10

日股有難 保守看待

2018-09-09

基金龍虎榜╱美股、公用事業基金表現較佳

2018-09-08

美股基金抗震 退休族首選

2018-09-07

台股受資金挹注 表現相對其他亞股強勢

2018-09-07

港股便宜 乘勢進場

2018-09-02

美股強漲 多頭續強

2018-09-02

貿易戰升溫 人民幣變數仍多

2018-09-02

美股好牛 伺機進場

2018-08-26

日股整理 蓄勢反攻

2018-08-26

基本面強勁 美國中小股耀眼

2018-08-24

全球股市7至8月表現 亞股囊括冠亞軍

2018-08-24

美股震盪 後市偏多

2018-08-19

港股跌深 醞釀反彈

2018-08-19

基金龍虎榜/高息低波動 特別股好亮眼

2018-08-18

新興亞股連3周吸金 風險仍在

2018-08-16

內需強勁 印度基金拚出績效

2018-08-14

印度 躍亞股吸金王

2018-08-14

新興市場基金 上周失血

2018-08-14

美股波動 短線觀望

2018-08-12

日股整理 逢低加碼

2018-08-12

基金龍虎榜/境外科技基金 甜蘋果效應鍍金

2018-08-11

貿易戰未歇 資金轉向新興市場股票型基金

2018-08-07

熱門文章

績優台股基金 賺贏大盤十倍

2018-09-16

價值面吸引力攀升 新興市場強勢貨幣債展望佳

2018-09-14

貿易緊張降溫 美元走弱

2018-09-16

養老基金挹注 陸A股迎活水

2018-09-10

富邦快攻 擴大ETF版圖

2018-09-13

美股潛利大 經理人最愛

2018-09-20

經濟數據當靠山 美元走揚

2018-09-09

進還是退?一張紙鈔 檢視新興債投資思維

2018-09-07

債券ETF規模增 投信市占洗牌

2018-09-17

印度債利多 可撿便宜

2018-09-13

美科技生技股 後勁強

2018-09-18

外資插旗印度 鎖定消費電商

2018-09-19

全球型REITs 投資優選

2018-09-18

投資新興股 盯三大事

2018-09-13

富蘭克林華美目標日期基金 靚

2018-09-18

擁抱目標到期債 降四風險

2018-09-19

新興貨幣 高息吸引力

2018-09-18

東協國家底子厚 進場是時候

2018-09-17

生技股面面俱到

2018-09-17

生技業3面向5指標報佳音 信心放晴

2018-09-19

境外基金 8月大失血

2018-09-20

投信基金規模 逆勢增

2018-09-18

債券ETF金三角 人氣旺

2018-09-03

台股 迎接光輝10月

2018-09-20

中國平衡型基金 新亮點

2018-09-18

匯市觀察/英利率不變 英鎊漲聲響

2018-09-16

債券ETF夯 投信熱戰

2018-08-30

利空壟罩 人民幣仍有貶壓

2018-09-16

A股三優勢 長抱有甜頭

2018-09-18

全球市場觀測站/印度股 拉回再進場

2018-09-17

新興股績效 被匯差吃掉

2018-09-19

全球中小股 活跳跳

2018-09-17

大中華雙印股 長線看好

2018-09-10

新興債回檔 印度硬挺

2018-09-19

目標到期債基金 火熱

2018-09-20

美高收債基金 配息衝8%

2018-09-12

印度股市 有財報撐腰

2018-09-17

醫療基金 頭好壯壯

2018-09-19

基金龍虎榜/境外基金 土印最給力

2018-09-15

美股強勢 市場看多

2018-09-17

商品推薦

贊助廣告

留言