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亞股擁兩優勢 錢景亮

2018-03-12 00:00:51經濟日報 記者吳映璠/台北報導

2017年是亞洲股市豐收的一年,締造42%報酬率的佳績,領先全球其他主要市場。匯豐中華投信表示,在企業獲利強勁、評價面相對折價支撐下,持續看好亞股(不含日本)2018年表現。

匯豐中華投信9日舉辦「亞洲(不含日本)市場現況剖析與展望記者會」,邀請在資產管理界耕耘超過20年、現任滙豐環球投資管理亞洲與印度股票投資團隊主管的杜家傑(Sanjiv Duggal)來台分享亞股的投資契機。

經濟日報提供
經濟日報提供
根據彭博資訊(Bloomberg),亞洲(不含日本)股票市場2017年的報酬率為42%,是2009年以來最佳,超越美股21%、歐股26%、日股24%、以及新興市場的37%。

杜家傑表示,亞洲企業2015年每股盈餘成長率(EPS)倒退1.5%,2016年成長1.8%,2017年EPS成長預估更飆至22.5%,企業獲利穩健是帶動亞股持續向上的主因。

展望2018年,杜家傑表示,總體經濟面與評價面仍持續對亞洲(不含日本)市場有利,尤其非科技類股與其他新經濟產業持續復甦,今年亞洲企業獲利還有上修空間。

此外,許多市場也出現獲利上調趨勢,尤其是印度,過去六年皆處於下修之列,今年可望急起直追,帶動整體股市表現。

評價面來看,儘管2017年股市已有大幅成長,然而整體評價水平仍略低於長期平均。杜家傑指出,如果剔除資訊科技產業,亞洲(不含日本)市場股價淨值比僅1.43倍,仍低於長期平均的1.61倍。

同時,亞股評價仍較其他主要市場便宜,截至去年12月,亞股相對美國市場折價達47%。

杜家傑進一步指出,目前亞洲市場的股東權益報酬率(ROE)已中止過去數年的連跌趨勢,並自2016年穩定上揚,在毛利率改善、健康的資產負債表、以及強勁的現金流帶動下,預估今、明兩年ROE可分別達11.7%、12%。

亞股報酬率歐股

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