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新興股債 投信喊加碼

2018-01-12 00:41:44經濟日報 記者張瀞文/台北報導

全球風險資產價格持續上揚,今年投資人仍會持續追求風險。法人指出,全球經濟與金融環境都有利於風險資產,但最好採取多元布局策略,特別看好新興市場股債市及高收益債

施羅德投信多元資產投資團隊投資長莊志祥指出,全球目前處於經濟正向成長,貨幣寬鬆帶著緊縮、政策持續刺激,通貨膨脹、信貸循環晚期等五大景氣循環階段,建議以多元策略來投資。

莊志祥說,預期今年全球會進入再通膨(reinflation)環境,預估企業盈餘成長7%、全球國內生產毛額(GDP)成長率可達3%,對投資仍屬正向。

貝萊德集團全球首席投資策略師董立文(Richard Turnill)表示,今年市場追逐風險氣氛仍濃厚,地緣政治的影響不大,建議加碼新興市場,也看好美國以外的成熟市場。

董立文分析,經濟改革、企業基本面好轉及合理評價,均有利新興股市。風險則包括美元急升、貿易關係緊張及各國大選。巴西和印度等國最有投資機會,區域則看好新興亞洲。

施羅德更建議大幅加碼新興股市,新興市場受惠於全球經濟成長,股債皆強,建議全方位布局。新興市場股市基本面顯著改善,加上投資評價具吸引力,表現令人期待。新興市場債也是施羅德建議加碼的標的,尤其新興市場當地貨幣債,殖利率曲線仍較為陡峭,投資價值較大。

施羅德看多高收益債。莊志祥指出,高收益債收益率高,違約風險下降,看好後市。雖然美國升息造成高收益債與美國國庫券利差縮減,但美國仍處緩慢升息、低利環境,收益率對投資人仍具吸引力。

信用評等機構穆迪(Moodys)預測,今年全球高收益債違約率將從4.8%下降到2.3%,接近1990年來的歷史低點。

董立文則認為,經濟持續成長,有利於信用債,但由於評價高,會限制價格成長空間。看多品質較佳的信用債,可望緩衝股票的風險。在升息環境下,高品質浮動利率票據和短期票據預計能逐漸受惠。

風險資產今年投資價值高 圖/經濟日報提供
風險資產今年投資價值高 圖/經濟日報提供

新興市場高收益債施羅德

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