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歐股長線俏 逢低卡位

2017-10-25 07:39:36經濟日報 記者徐念慈/台北報導

歐洲央行(ECB)將在10月26日召開利率會議,目前市場已普遍預期將縮減購債並延長期限,不過,對規模及期間看法分歧,購債金額則預期落在200億到400億歐元間。

法人分析,預期歐洲央行經充分與市場溝通,有助於穩定股市及經濟動能,歐股仍具經濟面、資金面及評價面優勢,短期若因政治等議題拉回將提供逢低進場機會。

瑞士信貸10月中旬預期,歐洲央行會逐步擴大縮減購債至200億元並延長期限九個月,而升息時點將落在2019年第1季,往後逐季升息1碼。

富蘭克林證券投顧表示,從數據來看,當前歐洲經濟動能足以因應溫和漸進性的刺激政策退場,若能延長購債九個月,一方面能滿足市場預期,二方面也保留政策彈性,使歐洲央行可視明年狀況,在必要時做暫時性調節。

富蘭克林坦伯頓歐洲基金經理人海樂.安諾表示,近期雖有民粹主義升溫帶來政治不確定性,但以德國為例,執政當局料將更專注在維持經濟的強勁成長,避免民粹勢力進一步擴大。隨著歐洲核心國家的就業市場更趨緊俏、預期薪資有望走揚。長期來看,總體經濟好轉將可支撐企業獲利持續回溫,預期投資人眼光將轉向包括銀行、保險公司、能源及工業等景氣循環類股。

摩根歐洲小型企業基金產品經理陳若梅指出,市場高度預期歐洲央行將在26日的利率會議後宣布縮減每月購債金額規模,但即便歐央開始縮減量化寬縮規模,但是事實上,成熟市場央行至明年底前仍維持淨購債,資金環境依舊不虞匱乏,預計對股市不致帶來太大衝擊。

陳若梅說,根據最新美銀美林全球經理人調查,經理人對未來全球景氣前景看法進一步改善,帶動經理人減持現金及債券部位,增持股票,其中,又以歐股加碼幅度最高,且經理人配置於美股相對於歐股的投資比例位在十年最低點,顯示經理人看好歐股未來領先美股表現的機率極高。

保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析,美、德利差攀升至2000年2月以來最高水準,顯示相較於美國,市場認為歐洲央行對通膨的政策立場沒有聯準會(Fed)那麼強硬;目前投資人關注26日歐洲央行利率決策,預料ECB可能宣布明年1月起,每月買債規模由600億歐元縮減至到400億歐元,而低利率將可能維持到明年底。

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