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市場持續波動 投資股息收益基金正夯

2016-05-13 06:50:52經濟日報 記者張瀞文/台北報導

成熟市場企業獲利從高檔下滑,加上反彈幅度已大,目前在高檔整理。基金經理人指出,投資環境持續面臨挑戰與波動,未來股息將占投資總報酬很大部分。

富達全球入息基金經理人羅柏斯(Daniel Roberts)昨(12)日指出,美國企業獲利成長正由歷史高檔下滑,在沒有獲利成長來支撐股價的情況下,預期資本利得將減緩,需要更多的股息收益概念股來帶動總報酬。

羅柏斯說,全球股票的股利率超越15年來平均,反觀其他資產的收益率卻在下滑。但基金並非只是買最高股息的股票,企業還必須同時擁有持久競爭優勢及穩健獲利成長的能力,才是致勝之道。

也就是說,富達全球入息基金並非追逐高股息,而是布局股利永續成長的個股。以基金的股利率分布來看,高達三成部位的股利率介於3%到3.5%之間,股利率超過5%的個股只占基金的15%。

羅柏斯重視股息的續航力道及股利發放水準,但獲取股息不能以犧牲資本為代價,因為股市仍會持續震盪。他看好擁有靈活商業模型及強健資產負債表的企業,並且強調還必須以合理價格買進這些企業。

雖然能源及原物料類股反彈,但羅柏斯偏好更穩定的成長來源。例如,醫療保健股不僅擁有合理投資評價,且研發生產力前景佳,是基金的最大類股,羅柏斯尤其看好營收來源多元的個股。

羅柏斯也喜歡核心消費與非核心消費類股,因為獲利遭受擠壓的情形沒有其他類股嚴重。雖然有些人認為消費類股股價已貴,但像嬌生與寶僑等,自由現金收益率高於大盤,股利率也更高,資產負債表強健,防禦能力強。

富達全球入息基金減碼壽險股,避開複雜或高度槓桿的銀行股。另外,資訊科技股股價已高,且許多公司不配發現金,成為基金減碼的類股。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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