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法人:歐企荷包賺滿 資金列車啟動

2016-05-11 15:16:39聯合晚報 記者楊雅婷/台北報導

歐股今年來飽受各方雜音干擾而走勢震盪,但歐央行維持加碼寬鬆,成效已逐步顯現於歐元區景氣復甦上,第1季GDP較上季成長兩倍至0.6%,不僅超英趕美,也創下自2015年來最大成長幅度,並為歐股基本面行情注入一劑強心針。法人表示,歐洲景氣循環股坐擁高獲利成長前景及低估值兩大優勢,一旦資金回流,具獲利支撐的景氣循環股料將率先受惠。

摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克(Michael Barakos)表示,無畏第1季市場風雨飄搖,歐元區逆勢繳出經濟成長幅度0.6%的亮麗成績單,而景氣循環股因與歐洲景氣復甦高度正向連動,受惠於大環境景氣持續擴張,企業獲利動能更勝一籌,預估今明年盈餘年增率高達8%和13%,不僅遠優於防禦型類股的3%和6%,更領先整體歐洲企業的6%和12%,也反映出高景氣連動產業強勁的獲利優勢有望延續至明年。

巴洛克指出,今年首季歐股投資氣氛備受衝擊,導致歐股本益比大幅滑落,儘管景氣循環類股獲利能見度高,目前本益比卻僅13.7倍,仍相對低於防禦類股和大盤的16.7倍和13.9倍,伴隨歐元區回歸基本面,歐洲景氣循環股可望扮演穩定吸金中樞。

根據歷史經驗,歐股上漲期間,景氣循環股往往優於防禦類股表現。巴洛克分析,2011年至2015年這波歐股上漲期間,防禦型類股的累積漲幅高於景氣循環股,與歷史經驗脫鉤,但此趨勢已自今年起反轉,景氣循環股開始領先防禦類股表現,未來歐洲景氣循環股可望延續此波補漲行情。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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