美元收益複合資產 吸睛
全球市場再陷波動泥沼,過去一個月,反應市場情緒的波動率指數升幅逾47%,面對總經烏雲持續籠罩,地緣政治風險又再增添更多不確定性,現階段聚焦美元收益複合資產的策略,可適時為投資組合添加收益力與保護力。
根據理柏統計,以境外美元債券基金為例,即使面對市場嚴重逆風、利率波動等挑戰,近一個月或近三個月表現,仍相對抗跌。
面對當前市場嚴重逆風,安聯投信表示,鞏固核心資產、強化投資組合的保護力與收益力至為關鍵,在應對策略上建議把握三原則,包括布局優質複合債、建構七成、平均信評為投資級的高信評債加上公債相關;策略性配置非投資等級債,降低利率敏感度,並聚焦存續期較短的美元複合債資產。
而債券市場波動仍大,有跡象顯示,企業債券與政府債券的波動率走勢愈來愈不一致,再次證明波動不只來自於利率變化,也受到利差帶動的市場走勢影響。此外,美元走強則是今年影響全球債券投資組合表現的一大因素。
安聯環球投資研究,當前債市情況更為複雜,核心通膨及非暫時性的長期通膨指標仍需要關注;而美聯準會的鷹派立場,以及明年出現經濟前景不佳,則支持債市穩定。固定收益策略採取多元分散、尋找機會,仍是較佳應對逆風環境的策略。
安聯環球投資研究指出,經濟成長左右債券市場走勢多年後,現在轉由「通貨膨脹」引領債市;分歧的經濟和貨幣政策正影響公債市場,可考慮採取彈性債券策略,逐步加碼可能受惠資金避險趨勢的核心利率市場。
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