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布局美債 增強防禦力

2022-09-20 23:02:21經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

10年期美債殖利率一度飆至3.5%,來到11年高點,金融市場再陷震盪。目前貨幣政策並無轉向寬鬆的條件、經濟前10年期美債殖利率一度飆至3.5%,來到11年高點,金融市場再陷震盪。目前貨幣政策並無轉向寬鬆的條件、經濟前景也存在諸多不確定性,投信法人認為,全球股市恐將持續承壓,投資人可透過有股有債的趨勢動態多重資產策略,在市場波動劇烈下降低投組波動度。

富蘭克林證券投顧表示,在基本面存在眾多不確定性下,預期股市仍位處震盪測底階段,可採取靈活配置的美國價值平衡型基金為核心,兼顧多元收益。股票部位看好受景氣循環影響較低且有獲利為基礎的基礎建設、公用事業產業和美國股利成長型股票基金;積極者可採取定期定額策略參與生技或科技產業長線創新商機。另一方面,隨著債券殖利率彈升,未來不論是面臨景氣衰退、或是通膨下滑讓聯準會放慢或停止升息,美國政府債或全球複合債券型基金有機會重拾投資組合的防禦角色。

柏瑞趨勢動態多重資產基金經理人連伯瑋表示,就許多經濟數據來看,目前經濟成長確實放緩但並非衰退,但在俄烏戰爭、升息通膨干擾下,將審慎看待市場波動,維持較低風險偏好,因此在股債投組配置策略上的首要之務是控制風險,再找機會。另方面,因應Fed轉鷹,適度布局金融、營建、住房REITs等部位,增添對於通膨調適能力;同時配置具有中長期成長潛力的趨勢主題股票,並納入在景氣放緩下仍擁有健康資產負債表、誘人的股東回報潛力及較高定價能力的美國標竿企業,來掌握各類趨勢主題的投資價值與契機。

連伯瑋說,債券配置目前偏好全球投資級債與亞洲企業債,並調升對美國公債的偏好度。此外,因修正後的投資價值浮現,加碼部分科技創新主題,另看好能源轉型趨勢,也於其他資產加入碳信用策略。

景也存在諸多不確定性,投信法人認為,全球股市恐將持續承壓,投資人可透過有股有債的趨勢動態多重資產策略,在市場波動劇烈下降低投組波動度。

富蘭克林證券投顧表示,在基本面存在眾多不確定性下,預期股市仍位處震盪測底階段,可採取靈活配置的美國價值平衡型基金為核心,兼顧多元收益。股票部位看好受景氣循環影響較低且有獲利為基礎的基礎建設、公用事業產業和美國股利成長型股票基金;積極者可採取定期定額策略參與生技或科技產業長線創新商機。另一方面,隨著債券殖利率彈升,未來不論是面臨景氣衰退、或是通膨下滑讓聯準會放慢或停止升息,美國政府債或全球複合債券型基金有機會重拾投資組合的防禦角色。

柏瑞趨勢動態多重資產基金經理人連伯瑋表示,就許多經濟數據來看,目前經濟成長確實放緩但並非衰退,但在俄烏戰爭、升息通膨干擾下,將審慎看待市場波動,維持較低風險偏好,因此在股債投組配置策略上的首要之務是控制風險,再找機會。另方面,因應Fed轉鷹,適度布局金融、營建、住房REITs等部位,增添對於通膨調適能力;同時配置具有中長期成長潛力的趨勢主題股票,並納入在景氣放緩下仍擁有健康資產負債表、誘人的股東回報潛力及較高定價能力的美國標竿企業,來掌握各類趨勢主題的投資價值與契機。

連伯瑋說,債券配置目前偏好全球投資級債與亞洲企業債,並調升對美國公債的偏好度。此外,因修正後的投資價值浮現,加碼部分科技創新主題,另看好能源轉型趨勢,也於其他資產加入碳信用策略。

通膨債券殖利率

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