金融次順位債 優勢多
利率風險雖於先前對投資級債帶來壓力，殖利率走升也增加其收益吸引力，加上市場的避險需求仍存，近期投資級債買氣不俗，近一月主要投資級債指數全數上漲，又以金融次順位債指數的漲幅最高，近3.2%。
投信法人表示，金融次順位債基於其發行產業金融業體質穩健，資產品質無虞，加上相較一般投資級債更具備收益優勢，存續期也較短，面對利率風險更具備抵禦能力。
群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，從美國聯準會近期舉措來看，7月會議如預期升息3碼，公開市場操作金額升至9,800億美元，境內外美元利差連六周下滑降至70個基本點，顯示海外美元流動性維持平穩。在美國通膨觸頂回落，景氣預期可能趨緩的影響下，市場預期積極升息的高峰已過，緩升息預期上升也使得美債利率下滑，而在緩升息預期以及景氣放緩疑慮並存下，有望吸引穩健資金回流殖利率具吸引力的投資等級債，其中金融次順位債因信評佳，且收益水準又較一般投資級債優異，可望吸引資金配置。
徐建華指出，從產業基本面來看，以全球發債企業而言，金融業多為投資等級，整體信用體質相較其他產業較佳，且金融業多屬各地區之特許產業，也受到國家與國際機構的嚴格監管，在定期壓力測試下，企業體質穩健，故其所發行的次順位債資產品質無虞，而就收益角度而言，金融次順位債更較一般投資級債突出，甚至是接近高息債券，且存續期也明顯較短，意味著利率敏感度較低，適度納入投資組合有助兼顧收益與波動管理。
野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示，聯準會持續展現對消除通膨預期的決心，勞動市場數據為落後指標，美國主要企業已開始凍結人事，顯示經濟放緩乃是現在進行式。若原物料價格持續回落，使通膨擔憂緩解，則政策利率有望愈快觸頂，推測短期債券利率已過度反映升息，長期債券殖利率也因經濟成長預期下降而自高峰回跌。
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