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南非幣債券 抗震尖兵

2022-05-29 23:35:29經濟日報 記者高瑜君/台北報導

南非幣。 圖/美聯社
南非幣。 圖/美聯社

受美國鷹派貨幣緊縮政策衝擊,美公債殖利率走升,導致新興債市承壓。法人表示,目前新興債整體利差已來到過去十年均值的下方,評價面浮現出投資契機;不過,因應美國升息通膨等不確定因素,建議聚焦商品利多、經濟基本面轉佳及高息題材,以提升收益機會並平衡波動風險。

根據理柏資訊環球分類統計,截至5月25日,今年以來新興市場企業債券、新興市場強勢貨幣債券及新興市場當地貨幣債券基金跌幅多超過一成甚至近二成,然而,南非幣債券基金抗跌,類型平均仍上漲約1.7%。

復華南非幣長期收益基金經理人吳宜潔表示,去年起原物料價格走揚,南非以煤礦貴金屬為出口大宗,原物料價格維持高檔,有助南非經濟以及經常帳好轉,且從4月IMF公布的最新經濟預估觀察,南非是少數未被下修經濟展望的國家。

基於經濟復甦與財政紀律轉佳,今年三大信評公司接續調升南非信評展望,其中,標普調升南非信評展望為正向,表示南非除進出口狀況改善外,也預期未來三年財政赤字將逐漸轉佳,在調升信評展望後,後續不排除將南非正式升評。

為抑制通膨,南非央行採取升息2碼,為逾六年來最大升息幅度。

目前南非通膨相對溫和並未失控,加上南非央行從去年第4季起就超前部署展開升息,將有利匯率穩定、壓抑進口物價並降低輸入性通膨。

外銀分析師認為,南非央行持續升息,且升息幅度跟上美國聯準會,有助南非幣匯率走升。

富蘭克林證券投顧表示,投資人可先由中或低存續期間、並有商品生產元素的債券資產進行配置。

例如油價上漲已對波灣債市基本面有實質的助益,包括沙烏地阿拉伯以及阿曼4月獲信評公司調升主權債信展望或評級,今年波灣國家可望逆勢成為有財政盈餘的地區,債息普遍拉升後,更具投資吸引力。

貨幣債券美國升息通膨

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