親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

債券投資 掌握三個關鍵字

2022-03-22 00:19:44經濟日報 王奐敏

聯博集團全球多元固定收益投資組合經理馬修.謝爾頓(Matthew Sherida...
聯博集團全球多元固定收益投資組合經理馬修.謝爾頓(Matthew Sheridan)。聯博投信/提供

美聯準會在日前利率會議上決議啟動升息,基準利率來到0.25%至0.5%水準。聯博投資專家表示,今年來,市場持續反映升息預期,信用債券價格承壓,但隨美國正式步入升息循環,不確定性因素逐漸消退,且目前高收益債市(亦稱非投資等級債)基本面持穩並具有殖利率較高優勢,進場訊號浮現。有鑑於市場震盪幅度較大,建議投資人掌握高收益債市的三大關鍵,以期在掌握收益機會時同步管理風險。

聯博集團全球多元固定收益投資組合經理馬修.謝爾頓(Matthew Sheridan)指出,信用債券市場正經歷史上罕見的跌幅,彭博美國高收益債指數及以彭博美國綜合債券指數今年來最大跌幅均已超過4%,反而創造了較佳的進場機會。根據歷史統計經驗,自2012年至2021年,在美國高收益債券下跌超過4%時進場布局,六個月平均表現為4.4%,一年平均表現則達9.5%。謝爾頓認為,目前高收益債市基本面持穩,企業體質持續轉佳,支撐高收益債表現空間,投資人應維持長期布局高收益債券資產,掌握市場反轉的收益機會。

今年市場仍面臨通膨隱憂、地緣政治風險等不確定性影響,波動較大,謝爾頓與投資人分享2022年布局債券市場的三大關鍵字:「全」球布局、「高」度分散、「收」益多元,以期在掌握較有吸引力的收益機會的同時,維持整體投資組合穩定度。

「全」球布局:除了近年表現亮眼的美國高收益債市,目前歐洲、新興市場皆不乏具潛力的收益機會。今年而言,謝爾頓認為以全球布局的高收益債市投資較有機會領先單一市場高收益債市的表現。

歐洲方面,目前歐高收相較於美高收的違約率較低,且歐高收的波動度較低但報酬潛力與美高收不相上下,可望提供較好的風險調整後報酬。新興市場方面,全球對大宗商品以及新興市場提供服務的需求增加,帶動新興市場景氣的強勁復甦。且新興市場高收益債具相對美國高收益債更具有利差收斂空間,投資價值浮現。惟考量新興市場通膨仍處於高檔,建議以強勢貨幣主權債及強勢貨幣公司債為主,但對當地貨幣持則保守看待。

「高」度分散:市場上沒有絕對的贏家,沒有哪個債券資產可以常勝不敗。比較過去十年,各年度報酬率表現最好的券種與表現最差的券種,最大差距達16.1%。謝爾頓認為,各類券種表現輪動快速,相較於單壓一類券種,建議採分散布局在美國高收益債券、歐洲高收益債券、新興市場債券、投資等級公司債、與政府公債等各類券種的投資策略。特別在俄烏地緣政治不確定下,雖然許多投資機會浮現,藉由高度分散特性將可望在掌握收益與成長機會,同時達到分散風險的功能。

「收」益多元:面對通膨攀升、利率維持相對低檔的環境中,不少投資人仍看重投資組合的收益能力,謝爾頓則建議可以透過廣納各種高殖利率券種方式,增加收益觸角。目前信用債市中,高收益債券具較高的殖利率,截止至2月底,摩根新興市場高收益債券指數殖利率為7.9%,彭博美國高收益公司債券指數為4.2%,相較於彭博美國投資等級公司債指數的2.3%更具收益吸引力。

聯博–全球高收債券基金便是採用全方位收益策略(Multi-sector Income),投資組合中收納包含美高收、歐高收、新興市場債、證券化資產等各類收益機會。

高收益債券新興市場債市

延伸閱讀

世界先進將發行70億元公司債 其中10億元為綠債

世界先進將發行70億元公司債 其中10億元為綠債

創新論壇/國泰金投資長程淑芬:責任投資 扮ESG推進器

創新論壇/國泰金投資長程淑芬:責任投資 扮ESG推進器

Fed升息一碼!新興市場債市可望迎漲升行情

Fed升息一碼!新興市場債市可望迎漲升行情

升息時代來臨 平衡型基金獲青睞

升息時代來臨 平衡型基金獲青睞

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

非投資等級債券 搶鏡

2022-07-03

美投資級債 買點浮現

2022-06-30

美非投資等級債 有戲

2022-06-29

債券有潛利 長線布局

2022-06-28

投資級波灣債 三優勢

2022-06-27

固定收益型 魅力四射

2022-06-27

非投資級債 擁收益優勢

2022-06-22

全球非投資級債 找買點

2022-06-21

美非投資級債 有戲

2022-06-19

殖利率大幅攀升 非投資級債進場時機到

2022-06-16

美市政基建債 買點浮現

2022-06-15

非投資級債 逆勢吸金

2022-06-15

布局多元債券 提高勝率

2022-06-15

債券資產 資金卡位

2022-06-14

非投資級債 資金落跑

2022-06-13

非投資級債 魅力不小

2022-06-07

美非投資級債 逢低進場

2022-06-03

金融債擁利差 吸睛

2022-06-01

優先順位非投資級債 吸睛

2022-06-01

南非幣債券 抗震尖兵

2022-05-29

金融次順位債 聚焦

2022-05-29

投資級債 甜蜜點浮現

2022-05-26

非投資級債基金 有利可圖

2022-05-24

波灣債市 擁三優勢

2022-05-24

美非投資級債 擁三優勢

2022-05-23

亞洲非投資級債 有看頭

2022-05-19

三大題材加持 非投資級債後市不淡

2022-05-19

投資級公司債 醞釀反彈

2022-05-17

美短債抗震 避險資金愛

2022-05-17

固定收益型 熱錢湧入

2022-05-17

全球債基金 攻守兼具

2022-05-17

非投資級債 價值浮現

2022-05-15

短天期新興債 抗震

2022-05-15

亞洲非投資等級債 帶勁

2022-05-12

法人喊逐步加碼債券

2022-05-10

固定收益商品 熱錢湧入

2022-05-10

新興債 長線價值浮現

2022-05-09

非投資等級債 伺機買

2022-05-05

美短高收債 魅力十足

2022-05-02

兩高一低…高收債後市有撐

2022-05-02

非投資級債 價值浮現

2022-04-28

布局可轉債 提高防禦力

2022-04-26

熱門文章

固定收益ETF 大失血

2022-06-21

債券有潛利 長線布局

2022-06-28

美股超跌 逢低加碼

2022-06-26

生技基金 資金追捧

2022-06-27

醫療產業重大併購案頻傳 吸睛

2022-06-23

全球市場觀測站/生技股吸金 動能強

2022-06-26

朱漢強任基富通董座

2022-06-30

印度、印尼、泰國股市 帶勁

2022-06-27

股票型ETF 買氣降溫

2022-06-27

台股基金 法人喊布局

2022-06-28

特別股抗波動 穩穩賺

2022-06-30

REITs 投資價值浮現

2022-06-30

黃書明接掌富蘭克林華美

2022-06-30

美非投資級債 有戲

2022-06-19

數位基建股 長線擁利基

2022-06-30

Q3投資 把握三大方向

2022-06-29

美投資級債 買點浮現

2022-06-30

固定收益型 魅力四射

2022-06-27

印度、東協股 錢景閃亮

2022-06-26

經理人看好金融商品

2022-06-30

基建投資夯 分批加碼

2022-06-27

兆豐台灣晶圓製造ETF 7月21日開募

2022-06-28

新興亞洲股 相對抗跌

2022-06-29

通膨效應 REITs帶勁

2022-06-21

中國基金、ETF 分批買

2022-06-28

股債商品 6月黯淡

2022-06-28

大中華基金 績效帶勁

2022-06-28

數位基礎建設 夯

2022-06-28

平衡型基金 攻守兼備

2022-06-28

印度股 中長線唱多

2022-06-28

第3季基金投資趨勢/股六債四 重押主題式商品

2022-06-27

美股ETF夯 吸金力強

2022-06-13

REITs抗通膨 市場聚焦

2022-06-15

美非投資等級債 有戲

2022-06-29

生醫ETF 定期定額買

2022-07-03

第3季基金投資趨勢/股六債二 押寶多重資產

2022-06-28

股債均衡布局 核心配置55%

2022-06-29

保德信:Q3股優於債

2022-06-30

多元策略 應對三大挑戰

2022-06-29

AI基金長線旺 逢回進場

2022-06-29

特別股抗波動 避險優選

2022-06-28

陸股基金 好戲在後頭

2022-06-26

贊助廣告

留言