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美投資級債 後勁十足

2022-02-15 23:00:34經濟日報 記者高瑜君/台北報導

美元示意圖。路透
美元示意圖。路透

近期金融市場因通膨升溫趨勢未減,投資人擔憂聯準會(Fed)可能加重升息力道,美國股、債市相繼提前反應,價格震盪劇烈。法人認為,現階段回檔屬正常反應,隨升息時間點接近,屆時殖利率會開始回落,債券價格隨即回彈走揚,此際為逢低布局的好時機。

受到不確定性因素環繞市場影響,美國10年期公債殖利率彈升,導致美國投資等級公司債價格下挫。國泰投資級公司債ETF(00725B)經理人林盈華指出,觀察過去三次(1999、2004、2015年)Fed開始升息循環前的二個月,市場必定提早反應,殖利率皆彈升30~70bps,導致美國投資級債走跌約2~4%,因此,這次下挫回檔實屬正常,且鄰近實際升息時間點到升息初期間,殖利率又會開始回落,債券價格隨即回彈走揚。

根據歷史經驗統計,當Fed首次升息後六個月至二年,美國投資級債正報酬機率高達100%,平均漲幅達4.1至11.4%。林盈華指出,以目前Fed最可能開始首次升息的時間點落在3月來看,現在的回檔不僅是市場暫時性提早反應,也正是逢低搶進美國投資等級公司債券ETF的最佳時機。

元大投信建議,因應行情震盪,投資人可在股票部位外,適度布局債券資產。參考歷史經驗,銀行在升息環境因獲利提升,銀行債信用利差普遍收斂,因此投資評級佳的銀行債也值得留意。

其中,元大10年IG銀行債ETF(00786B)預計在2月22日除息,每受益權單位擬配發0.36元現金股利,是2019年首次配息後次高的配息水準,以15日收盤價推算,年化配息率有3.7%。

群益1-5年IG債(00860B)ETF經理人洪慧珊表示,現階段金融市場變數不少,包括:主要央行貨幣政策動向、地緣政治變化以及全球疫情發展等等,市場對於具有穩健收益的產品需求仍在,投資級債仍可望吸引資金目光,投資人也不妨透過債券ETF來介入布局,而若投資人傾向產業分散配置以降低波動風險,建議可朝A級公司債ETF來配置。

升息循環債券資產ETF

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